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豆粕     夜盘美豆高位表现坚挺，里奥格兰德港加油业务暂停威胁巴西大豆出口，3月此港口出口了6.5万吨大豆，利多美豆价格，目前美豆新作库存短期暂难修复背景下，巴西大豆丰产以及美豆出口下降对美豆市场压力相对有限，美豆将于4月末开启播种，天气因素也将尤为重要，美国中西部地区天气寒冷可能造成播种工作放慢，而西部干旱可能影响到单产水平，短期美豆价格料延续高位震荡走势，关注5月USDA月度供需报告对美豆新作单产的调整及6月末美豆实际种植面积指引。连粕震荡反弹，进口大豆成本仍有支撑，且下游饲料端补库增加，水产养殖回暖，豆粕成交有所好转，截至4月18日当周，沿海油厂豆粕库存降至64.8万吨，周比降幅10.5%，对短期豆粕基差有一定支撑，但巴西大豆将于4月下旬集中供应到中国市场，5-6月国内平均到港量近1000万吨，巨量到港压力仍存，需求端来看，生猪养殖端挺价情绪增强，生猪出栏有所放缓，关注后期需求增量能否覆盖供应增加，短期市场缺乏题材指引，美豆坚挺、国内豆粕成交好转均有利于提振豆粕市场价格走势，短期继续反弹对待，但价格高位或仍存反复，连粕主力09合约震荡收小阳线，短期支撑3250 元/吨，压力暂看3600元/吨附近，等待回调参与反弹思路。期权方面，对于下游需求企业来说，可等待大豆到港压力释放后低位布局买入看涨期权策略。
油脂   周一国内三大植物油价格保持震荡调整的走势，收盘三大油脂价格均略有回落，夜盘价格波动不大。虽然上周三大油脂技术上均有所突破，但基本面上缺少进一步的利好，使得油脂价格继续上行的动能有所不足。目前国内油料和油脂库存仍在下滑，但幅度已经明显放缓，截止4月16日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量373.09万吨，较上周的373.22万吨减少0.13万吨，降幅0.03%；国内豆油商业库存总量57.32万吨，较上周同期59.25万吨降幅为3.3%；国内沿海进口菜籽总库存增加至27万吨，较上周25.2万吨增加1.8万吨，增幅7.14%；国内菜油商业库存问题为22.9万吨，较上周的23.02万吨减少0.12万吨，降幅0.52%。4月下旬起巴西到港大豆数量将明显增加，在国内油粕库存都相对偏低的情况下，油厂大概率将增加开机率，从而推动国内植物油库存的走高。目前国内植物油价格仍然处于偏高水平，在豆油出现增库存拐点之前，三大油脂仍将保持宽幅震荡的走势。
花生     花生期价周一宽幅震荡收跌0.58%。国内花生销售一般在4月底前完成，目前国内市场花生流通余货有限，部分贸易商囤货价格稍高，目前价格几乎没有利润。但今年国内温度相较往年偏高，为防止高温导致酸价上升影响品质，农户惜售心理松动，无冷库贸易商也存在降价销售现象，近期油厂上货量持续维持高位，且成交价格延续微幅偏弱调整。油料米方面，周末以来，油厂成交价格继续下行，嘉里集团合同价格走低100元/吨。鲁花各分厂整体成交价格下滑。龙大整体成交以质论价，偏弱运行。商品米方面，受到油厂价格下滑的压力，局部产区价格走低明显，尤其是河南产区白沙花生，贸易商心态承压，部分有出货意愿，也有部分贸易商好货低价惜售，整体价格偏乱。截止4月16日，据天下粮仓抽查的28家油厂显示，本周到货量102950吨，较上周71470吨，增加31480吨，增幅为44.05%。目前花生油厂榨利较好，开机率本周小幅下降，但处于季节性高位，由于花生到货量仍大于压榨量，油厂花生库存延续增加态势。截止4月16日，据天下粮仓抽取调查30家花生油厂花生库存量为38700吨，较上周37000吨增加1700吨，增幅为4.59%。目前港口进口花生到港增多，采购出价较低，4月份花生的现货供给压力预计仍较大。中长期看，美豆库消比预期长期保持历史低位，高位的美豆价格会对同为油料的花生期价有所支撑。花生价格处于历史高位，种植收益良好，对于21/22年度花生新作，国内花生扩种，主产区规模化面积增长概率较大。花生期价短期在10200-10800震荡为主，建议已有空单10200一线部分止盈。
菜粕     菜粕09合约昨夜小幅震荡，收跌0.41%。油籽春播即将开始，但油籽主产区天气条件不佳令市场对其新季产量产生担忧。其中美国中西部地区天气寒冷干燥，预期或将不利于大豆播种；加拿大草原旱情加剧，同样令市场担忧新季菜籽春播前景。大豆、菜籽等油籽价格天气升水增加，价格集体上涨，从成本端利多菜粕期价。由于国内外的需求旺盛，今年加拿大油菜籽期末库存可能降至八年来的最低水平，只有70万吨。加拿大农业暨农业食品部（AAFC）目前预计今年春季油菜籽播种面积为2010万英亩，但是考虑到近来价格涨幅，分析师认为播种面积会很轻松超过2200万英亩。加拿大统计局将根据首次的调查结果，本月底发布2021年油菜籽播种面积预测数据。我国菜籽进口进口成本连创新高，菜籽榨利严重亏损，油厂前期有洗船现象，后期进口菜籽供给偏紧。目前菜籽库存处于季节性低位，截至4月16日当周，我国进口菜籽库存环比提升7.14%至27万吨。需求方面，短期来看水产养殖启动相较市场预期偏慢，主要因5-7月大豆月均大豆到港或超1000万吨，豆粕基差前期持续偏弱导致菜粕性价比缺失，菜粕成交和提货看不到明显的提振，菜粕库存在季节性高位仍有小幅增加。截至4月16日，两广及福建地区菜粕库存增加至88500吨，较上周环比增加2.19%。中长期看，今年大概率是养殖大年，水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变。菜粕09合约下方支撑2800一线。综上，建议已有多单续持，未入场者不建议追高，待回调至支撑位逢低买入。
玉米     玉米09合约夜盘震荡整理。现货市场情况来看，昨日现货价格涨跌互现，辽宁锦州港口20年新粮价格2760-2800元/吨，较上周五持平；山东深加工企业玉米收购价2780-3020元/吨，大多较上周五下跌4-40元/吨；广东蛇口港口二等新粮2840-2860元/吨，较上周五上涨20元/吨。整体来看，玉米市场仍然处于多空交织的局面，非洲猪瘟、其他谷物替代以及饲用小麦、稻谷等消息对需求的打压仍然存在，不过近期影响进入相对平缓期，利空没有进一步放大预期的情况下，09合约下行动力减弱，短期表现为支撑区间反弹，中期来看，基层农户余粮供应进入尾声，市场博弈主体将转向贸易商，玉米收购成本以及进口成本对盘面的支撑将有所增强，利多因子对市场的干扰有所增强，整体仍然维持高位区间判断，操作方面建议低位多单谨慎持有。
淀粉     玉米淀粉09合约夜盘跟随玉米震荡整理。淀粉市场影响因素继续围绕三个方面，一是原料波动，二是自身基差，三是盘面利润。目前下游需求表现一般，上周企业库存继续小幅回升，截至4月13日当周，企业淀粉库存为90.77万吨，较前一周增加1.41万吨。昨日淀粉现货价格小幅回落，全国玉米淀粉均价在3522元/吨，较上周五下跌1元/吨。企业库存回升叠加盘面利润修复对期价形成一定压力，不过高基差以及原料价格企稳对其仍有支撑，玉米淀粉整体继续维持高位区间判断，考虑目前处于区间下沿，操作方面建议关注09合约的低位做多机会，继续关注原料玉米价格与淀粉需求的变化情况。
橡胶     沪胶夜盘继续反弹，部分20号胶合约突破上周高点。日胶9月合约下跌0.35%至229.1日元，疫情恶化令投资者担心经济会受到不利影响。新加坡TSR20-6月合约下跌0.12%，报收于162.4美分。传闻部分轮胎企业加大促销力度，渠道间补货积极性稍有提升。当前多数经销商仍以消化库存为主，多数零售门店生意未见明显好转。需求相对疲软仍将拖累胶价表现。此外，国内新胶陆续上市，外胶进口也有所增加，供应压力逐渐加大。不过，与多数化工品相比，近期胶价反弹力度偏弱，或引起资金关注。长期看，沪胶仍在反复探底过程中，主力合约在13000-14000元区间震荡，接近阻力位时做空为宜。
白糖     隔夜外盘高位回调，ICE原糖7月合约较上一交易日收盘下跌0.3美分，收于16.22美分，跌幅1.82%，近期因南巴西旱情及欧洲冻害加剧全球食糖供需紧张预期，宏观因素进一步助推原糖上涨，但印度食糖加快出口节奏或从上方压制糖价。郑糖昨日震荡下跌0.15%收于5415元/吨，除了受外盘拖累外，目前基本面较弱也令糖价短期缺乏继续向上突破的动力，注意外围风险，盘面仍然以宽幅震荡看待，操作上09合约短线建议波段操作为主，预计运行区间(5200，5500)，长线思路可沿(5200，5300)一线布局多单。
棉花、棉纱2021年4月19日，郑棉主力合约涨0.10%，报15375；棉纱主力合约涨0.18%，报22820.棉花棉纱双双上涨，美棉上周亦出现反弹，总体偏强。基本面看，宏观面出现明显好转，美元近期持续走弱提升整体大宗商品价格。原油维持上行趋势，整体走强。海关数据，3月我国棉花进口量28万吨，环比减3%；同比增40%。2021年累计进口同比增59%，本年度累计量同比增90%。国内棉花现货随期价上涨百元左右，点价小批量成交。周后期棉价上涨，纺企较敏感，多数采购有所放缓，部分原料库存充裕的纺企又进入观望状态。棉纱市场呈量价均弱走势，现货成交依旧平淡，价格整体趋稳。在棉价上涨后，上周江浙部分商家试探性上调报价100-200元/吨，但成交价基本以原价格为主。整体来看，棉花震荡上行走势未改。15000附近仍然值得买入持有，预计后期棉花仍将震荡上涨。期权方面，短期波动率维持23%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。
纸浆     纸浆期货隔夜盘窄幅震荡，日内现货整体成交一般。成品纸表现仍清淡，生活用纸局部偏弱，部分低价出货。白卡纸及文化用纸价格持稳，下游采购较为谨慎，目前成本传导仍有一定难度。从数据看，国内需求向好趋势有望延续，3月商品房销售及国内消费增速均较高，后者比2019年增加13%，海外纸张需求在增速上有所改善，3月PPPC统计北美、西欧地区文化纸、新闻纸需求继续同比下降，但考虑到疫情影响时间降幅较前期好转，结合PMI数据海外需求存在回补空间。3月中国纸浆进口269万吨，同比持平，一季度进口累计增加65万吨，结合港口库存变动，国内木浆需求相对较好，考虑到年初至今国外针叶浆发货量偏低，后续国内到货增量预计不大。短期由于成品纸涨价落地不佳，下游低利润将限制木浆上涨空间，突破前高难度较大，在供应偏紧的情况下，预计盘面转为区间震荡，等待终端需求的进一步好转，特别是海外需求。下方短线在7000元附近支撑增强，上方则关注前高7600元压力，维持区间操作思路，前高处仍可尝试空配，注意5月合约交割后价格回落风险。
生猪     4月19日(星期一)，LH2109小幅反弹0.97%收于27180 元/吨，申万农林牧渔指数下跌 2.38 %。当日成交量 2564 手(-914 )，持仓量 10694 手(70)。其中多单持仓7093手(+8)，空单持仓7565手(+14)， 净空持仓 472手(+6)。
4月19日，全国外三元生猪出栏均价23.14 元/公斤，较昨日上涨 1.14%，较前一周上涨 6.10%;15 公斤外三元仔猪价格 94.05 元/公斤， 较前一日下跌-1.94%，较前一周下跌-3.65%。今日猪价北涨南跌，屠企收猪难度依旧偏大，尤其是标猪供应相 对偏紧，除了养殖户卖跌不卖涨的心态外，市场上二次育肥补栏量增多也在支撑猪价上涨。因生猪收购成本大幅上升，批发价继续上调。消费终端跟涨乏力，批发市场有一定的剩货现象。不过现阶段的猪价上涨仅靠标猪供应紧张支撑，市场风险也在逐渐增加，一是终端消费疲软依旧，部分屠企减量收猪操作;二是猪 价上涨后，规模企业生猪出栏量将陆续增多;三是大肥出栏占比仍然 较大，肥猪充斥市场拖累标猪行情，预计近期猪价上涨阻力增加。从盘面上来看，期货波动相对于现货来说要小得多，且维持一个比较高的升水，整体市场对远期价格还是相对比较乐观，但是在现货 行情启动前盘面将较长时间陷入窄幅区间震荡的局面，短线可以尝 试(26500，28000)波段操作，从长线来看，期货成交量和持仓量均 具备较大潜力，现货目前底部已经相对明确，后期需要时间等待盘面 跟随。
苹果     苹果10合约昨日大幅下跌，天气表现良好拖累盘面。苹果10合约主要关注点仍然在于三个方面，一是现货市场情况；二是苹果产量预期；三是苹果交割成本重新对标，10合约交割标准有所调整。现货情况来看，上周产区价格下滑，冷库出货有所加快，卓创资讯的数据显示，4月15日当周全国苹果库存消耗量为49.03万吨，高于前一周的32万吨，也高于近五年均值33万吨，对现货市场形成提振，本周价格仍然弱势运行，不过出货节奏有所放缓，对盘面的压力延续；产区情况来看，上周陕西北部迎来雨雪天气，带动期货价格冲高，不过此次天气波动实际影响有限，今日价格有所修正。对于10合约来说，天气干扰对其影响仍然存在，不过当前看不到明显的助推力，交割标准放宽以及增产周期对其的影响仍在，对10合约仍然维持空头思路。
鸡蛋     鸡蛋主力09合约高开小幅震荡，周末期间产销区现货价格大幅上涨，19日河北蛋价整体稳定、河南稳定、山东稳中有落，北京稳中有落、上海上涨，目前产区库存已回归正常水平，养殖单位因余货压力不大，普遍惜售、盼涨，而贸易端普遍认为五一期间蛋价上涨，纷纷增加囤货推涨短期价格，但终端需求并未显著放量，电商低价货源仍有压制，且电商平台销售对传统贸易模式的冲击较大，库存实质得到消耗还是仅表现为库存的转移有待考证。供应来看，4-6月鸡蛋市场淘汰量仍将大于新开产量，当前老鸡淘汰日龄在461天左右，可淘汰量对应2019年11-12月份补栏鸡苗，数量较高利多远期，但市场仍有延淘情绪，且市场空栏率接近10%高位水平，在现货涨价及看好未来市场背景下补栏积极性有望提升，也将限制远期走升空间，短期需关注现货涨价持续性，若短期拉涨幅度加大，也将抑制五一行情，整体蛋价或延续缓慢上涨走势为主。期货市场来看，06合约对应南方梅雨季节不利于储存，若短期拉涨至4600元/500kg以上可能存在高估，远期08、09其合约对应供应压力释放与需求复苏的提振， 09合约支撑4500元/500kg，高位追涨需谨慎，等待回调参与反弹为主。