交易所出台风控措施,手续费最高调高15倍,市场人士:政策或剑指交易“刷单”!
发布时间:2021-2-28 09:00阅读:210
2月26日,大商所发布《关于调整相关品种手续费标准的通知》(以下简称《通知》),《通知》中调整了聚乙烯、聚丙烯等五个化工品种非159合约的交易手续费标准,调整幅度为10—15倍,调整幅度最大的是乙二醇非159合约交易手续费标准,幅度为15倍。
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依据《通知》,上述手续费调整标准自2021年3月2日交易时(即3月1日夜盘交易小节时)起开始实施。
期货投资者老范告诉记者:“调整手续费标准的政策或剑指期货交易‘刷单’。”老范称,期货交易“刷单”是我国期货市场特殊的一种交易现象,因国内交易所出于活跃非159合约交易、连续合约交易等各种原因,近年来开始陆续发展做市商制度,为鼓励做市商活跃交易,交易所普遍降低非159合约交易手续费,并为市场提供,各类返还减收标准不一。
期货交易“刷单”
“部分市场交易机构为获取交易所的返还或者出于盈利目的,开始频繁利用程序化交易软件进行日内大量频繁交易,即构成显著的期货交易‘刷单’现象。”老范说道。
记者随手查了一下调整幅度最高的乙二醇非159合约交易情况,2020年11—12月份,交易所主要针对乙二醇2104合约进行交易返还,该时段2104合约出现了巨量成交现象。
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图为乙二醇2104合约去年11—12月份成交持仓情况
从上图可以看出,乙二醇2104合约去年11月23日,持仓量为1692手,成交量则为118384手,成交持仓比为70倍。除此之外,去年12月2日,该合约持仓2059手,成交量为70041手,成交持仓比为34倍。
实际上,除了乙二醇2104合约之外,聚丙烯、聚乙烯等其余的化工品种也或多或少存在交易“刷单”现象。
2月26日,聚丙烯2106合约持仓为6184手,成交量则为53395手;之前一天的25日,该合约持仓量为6779手,成交量为60972手;24日,该合约持仓量为6133手,成交量为56407手。
是谁在“刷单”?
记者查询了一下过去多个合约的成交持仓情况,但交易所并没有对外公布全部合约的成交持仓情况,从最近的合约情况来看,交易席位基本集中于2家“高频”占主要席位的期货公司席位上。
以聚丙烯(PP)2104合约为例,周五该合约持仓为26067手,成交为97776手,具体成交明细如下所示:
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图为PP2104合约2月26日成交持仓明细
同时,记者查询了一下周五聚丙烯主力合约2105合约的成交持仓明细,显示结果如下:
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图为PP2105合约2月26日成交持仓明细
某期货公司分析师告诉记者,从有限的PP主力合约和非159合约成交明细来看,基本上交易量来源于高频交易席位,上述排名前2的期货公司席位无论是在主力合约还是非主力合约上,成交量都堪称巨量。
“自近两年开始,技术分析中的成交量分析指标已经在我国期货市场失效。”上述分析师说道,因国外高频巨头的进场交易,大部分期货合约的交易量大幅增加,成交量天天都是巨量,所以分析成交量甚至持仓量已经没有意义。
谈及交易“刷单”的因由,老范说:“高额返还!”。期货投资者小明也给记者说,师傅老范说得对!
能堵住“闸口”吗?
老范告诉记者,进入2021年以来,随着国内外商品价格的大幅波动,相关品种成交量不断放大,监管层面也可能注意到此类现象,开始提高非159合约的交易手续费标准,以控制这种非理性交易现象。
“政策可能会有效地限制部分投机客户在非159合约上的交易行为。”老范说。
从市场实际运行情况来看,上述五个化工品种的非159合约均在26日晚间呈现大幅减仓现象,或足以说明市场投机资金开始自非159合约上撤离(如下,最后的数据为减仓数量)。
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图为各合约26日晚间持仓增减情况
对此,老范告诉记者,之所以一调高手续费就出现大幅减仓现象,和交易所的返还细则有关。
以乙二醇非159合约为例,交易所规定:会员每个交易日在重点合约上每持仓1手,减收一定标准的手续费,规定乙二醇的减收标准为1.5元/手。而交易所此次提高乙二醇非159合约日内交易手续费至1.5元/手,即相当于会员就算在这些合约上拥有持仓,拿到的减收也不足以覆盖交易成本,所以周五晚间夜盘时段,各合约开始呈现大幅减仓走势。
“预计这些非159期货合约的仓位将会进一步下滑。”老范说,但对于市场公平、稳健运行来讲,确实是一个好消息。
上述市场人士同时认为,部分机构挟资金优势、技术优势,利用交易所鼓励连续交易的政策,在非159期货合约上巨量交易,套取交易所高额返还,对我国商品期货市场“公开、公平、公正”构成威胁,对于大量的产业客户、机构客户和中小投资者都难言公平。所以,交易所此次出台调整手续费标准,可谓“对症下药”,也是“及时雨”。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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依据《通知》,上述手续费调整标准自2021年3月2日交易时(即3月1日夜盘交易小节时)起开始实施。
期货投资者老范告诉记者:“调整手续费标准的政策或剑指期货交易‘刷单’。”老范称,期货交易“刷单”是我国期货市场特殊的一种交易现象,因国内交易所出于活跃非159合约交易、连续合约交易等各种原因,近年来开始陆续发展做市商制度,为鼓励做市商活跃交易,交易所普遍降低非159合约交易手续费,并为市场提供,各类返还减收标准不一。
期货交易“刷单”
“部分市场交易机构为获取交易所的返还或者出于盈利目的,开始频繁利用程序化交易软件进行日内大量频繁交易,即构成显著的期货交易‘刷单’现象。”老范说道。
记者随手查了一下调整幅度最高的乙二醇非159合约交易情况,2020年11—12月份,交易所主要针对乙二醇2104合约进行交易返还,该时段2104合约出现了巨量成交现象。
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图为乙二醇2104合约去年11—12月份成交持仓情况
从上图可以看出,乙二醇2104合约去年11月23日,持仓量为1692手,成交量则为118384手,成交持仓比为70倍。除此之外,去年12月2日,该合约持仓2059手,成交量为70041手,成交持仓比为34倍。
实际上,除了乙二醇2104合约之外,聚丙烯、聚乙烯等其余的化工品种也或多或少存在交易“刷单”现象。
2月26日,聚丙烯2106合约持仓为6184手,成交量则为53395手;之前一天的25日,该合约持仓量为6779手,成交量为60972手;24日,该合约持仓量为6133手,成交量为56407手。
是谁在“刷单”?
记者查询了一下过去多个合约的成交持仓情况,但交易所并没有对外公布全部合约的成交持仓情况,从最近的合约情况来看,交易席位基本集中于2家“高频”占主要席位的期货公司席位上。
以聚丙烯(PP)2104合约为例,周五该合约持仓为26067手,成交为97776手,具体成交明细如下所示:
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图为PP2104合约2月26日成交持仓明细
同时,记者查询了一下周五聚丙烯主力合约2105合约的成交持仓明细,显示结果如下:
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图为PP2105合约2月26日成交持仓明细
某期货公司分析师告诉记者,从有限的PP主力合约和非159合约成交明细来看,基本上交易量来源于高频交易席位,上述排名前2的期货公司席位无论是在主力合约还是非主力合约上,成交量都堪称巨量。
“自近两年开始,技术分析中的成交量分析指标已经在我国期货市场失效。”上述分析师说道,因国外高频巨头的进场交易,大部分期货合约的交易量大幅增加,成交量天天都是巨量,所以分析成交量甚至持仓量已经没有意义。
谈及交易“刷单”的因由,老范说:“高额返还!”。期货投资者小明也给记者说,师傅老范说得对!
能堵住“闸口”吗?
老范告诉记者,进入2021年以来,随着国内外商品价格的大幅波动,相关品种成交量不断放大,监管层面也可能注意到此类现象,开始提高非159合约的交易手续费标准,以控制这种非理性交易现象。
“政策可能会有效地限制部分投机客户在非159合约上的交易行为。”老范说。
从市场实际运行情况来看,上述五个化工品种的非159合约均在26日晚间呈现大幅减仓现象,或足以说明市场投机资金开始自非159合约上撤离(如下,最后的数据为减仓数量)。
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图为各合约26日晚间持仓增减情况
对此,老范告诉记者,之所以一调高手续费就出现大幅减仓现象,和交易所的返还细则有关。
以乙二醇非159合约为例,交易所规定:会员每个交易日在重点合约上每持仓1手,减收一定标准的手续费,规定乙二醇的减收标准为1.5元/手。而交易所此次提高乙二醇非159合约日内交易手续费至1.5元/手,即相当于会员就算在这些合约上拥有持仓,拿到的减收也不足以覆盖交易成本,所以周五晚间夜盘时段,各合约开始呈现大幅减仓走势。
“预计这些非159期货合约的仓位将会进一步下滑。”老范说,但对于市场公平、稳健运行来讲,确实是一个好消息。
上述市场人士同时认为,部分机构挟资金优势、技术优势,利用交易所鼓励连续交易的政策,在非159期货合约上巨量交易,套取交易所高额返还,对我国商品期货市场“公开、公平、公正”构成威胁,对于大量的产业客户、机构客户和中小投资者都难言公平。所以,交易所此次出台调整手续费标准,可谓“对症下药”,也是“及时雨”。
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