2月26日股指期货,国债期货交易策略
发布时间:2021-2-26 09:14阅读:281
欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~
股指 隔夜市场方面,美股大跌,标普500指数跌幅高达2.45%。欧洲股市也多有下挫,德国、法国市场下跌,英国小幅上涨。A50指数下跌1.11%。美元指数冲高回落 离岸人民币汇率明显走低。外盘变动可能对今日内盘产生明显压力。消息面上看,上周首申失业金人数降幅超预期。抵押贷款利率升至6个月高位,楼市繁荣正面临风险。但耐用品订单创6个月最大增幅,表明制造业稳步反弹。多位美联储官员称,并不对美债收益率上升感到担忧,其只是反映经济乐观情绪的信号。同时还强调美联储无过早收紧政策的计划。并且欧洲央行口头干预也无法遏制欧洲债市下挫,10年期德债收益率升至去年3月来最高。总体上看,海外尤其是美国经济加速复苏,或正从复苏转向繁荣阶段,债市承压非常明显。长端利率上升过快将对股指产生负面冲击。并且外盘回落对内盘也有情绪面影响,今日期指或进一步下探前期支撑。长期来看,经济基本面正在发生微妙变化,上行斜率逐步放慢,政策转向和海外风险仍需要关注,市场受到的支持下降,但方向暂时仍为利多。技术面上看,上证指数走势震荡,主要技术指标放慢下行步伐,跌破3580点技术支撑位未确认,下行步伐有所放慢,市场分歧增加,仍需继续关注指数是否退守3500点附近上行趋势线的中期支撑位,主要压力仍是3731点以及上行趋势线,中期走向谨慎看多。长线来看,上行的格局不变,继续维持宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点,2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债 昨日国债期货走弱,现券市场国债活跃券收益率小幅走高。大宗商品普涨下的“再通胀”压力以及全球经济复苏预期施压利率资产,海外主要经济体国债收益率普遍回升。目前市场可能仍未达到再平衡的时点,需要关注物价过快上行对货币政策的影响,同时过快上行的工业品价格也会损伤制造业复苏,物价快速走高与全球货币政策宽松的搭配预计难以长时间维持,美债收益率继续上行可能导致估值泡沫破裂。对于债市来讲,上述因素影响路径较为复杂,一是市场风险偏好较高,降低利率债资产吸引力;二是通胀压力走高,提升市场名义回报率要求,对利率债价格形成压力;三是全球经济共振恢复,海外债券收益率快速回升,国内外收益率利差收窄,对国内债券也有一定的负面影响。但正如分析的,上述组合难以长时间维持,对债市的压力也仅是阶段性的。由于疫情防控的效果不同,不同经济体复苏的步伐也有差异,去年下半年国内经济和政策已经基本恢复常态,国内债券收益率也率先回到疫情前的水平,因此,近期海外债券收益率回升对国内影响有限。目前我们更关注经济恢复的边际速度放缓情况,利率债的融资与配置需求的变化,市场机会仍需等待,但并不悲观。我们维持对于国债期货交易机会继续等待,配置需求分批买入的建议。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。