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爆了!上海严打茅台加价,多家酒企业绩难看,更有甜蜜素丑闻爆出,白酒信仰倒塌?

2021-1-27 22:13

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  周二,白酒大跌集体大跌,茅台五粮液两大龙头双双下挫,金徽酒老白干酒金种子酒水井坊山西汾酒等多股跌逾5%。

  尽管大跌,但是白酒再次刷屏,罗曼尼康帝、拉菲、易方达,世界三大知名酒庄走红。同日茅台联合上海工商严打加价销售,超过指导价1499元/瓶就没收并罚款。老白干酒旗下孔府家酒产品检出甜蜜素,系列产品天猫、京东均下架。另外水井坊、迎驾贡酒业绩预告不佳,前者更是利润下滑11%,白酒白马成色遭遇考验。

  一场关于白酒的争论必将再次点燃。

  三大“酒都”齐放大招

  在A股市场,白酒早已是举足轻重的权重板块。在地方,白酒也是不少地区的支柱产业。近期贵州、四川、江苏等白酒大省纷纷抛出重磅规划。

  贵州遵义市在制定“十四五”规划和2035年远景目标的建议中提出,在“十四五”期间,将提升白酒首位产业质量效益,要以茅台酒为引领,加快培育一批百亿产值、千亿市值的白酒企业,打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒企业舰队,壮大白酒产业集群。

  四川披露的川酒“十四五”发展蓝图,同样提出全力提升四川白酒产业市场竞争力,支持泸州、宜宾培育世界级优质白酒产业集群。

  另外,江苏省宿迁市,也就是洋河股份的产地,也提出要加快建设有实力的“中国酒都核心区”,力争“十四五”期间培育年销售10亿元酒企5家、30亿元酒企3家、50亿元酒企1家。

  值得一提是,贵州遵义、四川宜宾、江苏宿迁正是著名的“中国酒都”。

  中国著名“酒庄”易方达

  政策层面前景光明,公募基金早已涌入。

  随着2020年基金四季报披露完毕,食品饮料板块持仓比例稳坐第一,达到18.54%。其中,占比前十大中白酒占7席,分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒顺鑫农业。高端白酒贵州茅台及五粮液稳居基金重仓股的第一和第二位。

白酒

  有“公募一哥”之称的易方达,其主动权益规模接近4500亿,位居行业第一,去年底10大重仓股有6只为白酒,分别是五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、古井贡酒。

  易方达当家“消费之王”萧楠10大重仓股更是7只来自酿酒:山西汾酒、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、古井贡酒、顺鑫农业、青岛啤酒

  因此,“世界三大知名酒庄:罗曼尼康帝、拉菲、易方达”的段子走红。

  机构看好白酒龙头

  不过火了近两年的白酒,近期再次出现了分歧,外资也似乎开始“戒酒”,以茅台为首的白酒股价因增速放缓进入新一轮回调。不少机构仍然认为,短期波动不改长期向好趋势。

  招商基金侯昊称,疫情反复下,市场担忧白酒春节动销情况,板块资金有所松动,但从行业配置角度看,白酒基本面向好趋势仍在,短期调整是对前期快速上涨的修正,回调过程将提供更好的配置机会。从中长期行业趋势来看,消费升级和集中度提升仍有空间,头部品牌有望持续享受行业红利,拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值。

  这与很多券商的观点类似,浙商证券分析,长期来看,白酒行业消费升级趋势不变,市场份额仍将继续向龙头酒企聚集,看好2021年春节旺季行情。推荐关注五粮液、贵州茅台、古井贡酒等标的。

  天风证券进一步分析,从供需端综合来看,白酒批价震荡,市场近期的波动主要受资金及情绪影响,企稳回升,短期波动不改长期向好趋势,调整较多核心逻辑不变的公司值得关注。从供需结合来看,高端和低端几乎不受影响,次高端部分消费场景量受影响,价仍持续提升,基本面预计2021年Q1收入持续环比好转,业绩弹性更大。回顾市场,近期板块回调较多,有回升态势,主要是资金及情绪面的影响,但主要逻辑未变,下调较多的核心优质标的值得关注。

  老窖洋河古井成资本新宠

  纵览白酒板块,贵州茅台、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒等标的无疑是近年表现最佳的标的,但近期泸州老窖、洋河股份、古井贡等明显弹性更高。

  作为“茅五洋”中国三大酒企之一,洋河是最早销售过百亿的大型酒企之一,不过洋河的市值仅3000出头,只有茅台的八分之一,五粮液的四分之一,市盈率却低得多。

  值得关注的是,日前洋河股份召开了干部会议并宣布张联东任命其公司党委副书记,当日股价强劲涨停。

  从公司基本面看,洋河正在实施产品升级,梦之蓝M6升级为梦之蓝M6+,在经过2020年中秋、国庆旺季的检验,M6+的表现略超预期。有了成功案例之后,梦之蓝M3也升级为梦之蓝M3水晶版,预计在2021年春节期间将拉动梦之蓝系列的销售增长。

  有券商预测,洋河2020-2022年的收入将分别达到219.9亿元、247.0亿元和275.3亿元,分别同比增长-4.9%、12.3%和11.5%。长期来看,洋河在增长最快的次高端产品线上占据了300元+和600元+价位段的先发优势,并均具备一定的销售体量,配合持续的产品品质和品牌力的提升,未来可期。

  作为国内高端白酒龙头之一的泸州老窖更是浓香白酒鼻祖, 旗下拥有“泸州老窖”、“国窖”两大核心品牌, 国窖1573为拳头产品。

  最新的业绩预告显示,泸州老窖2020年净利润同比增长20%~30%,盈利55.70亿元~66.35亿元。

白酒

  在“十四五”规划中,泸州老窖称,2022年国窖1573营收将突破200亿元;2025年突破300亿元。有券商测算2020-2025年国窖收入年化增速在19%左右。

  此外,从市场层面获悉,52度和38度国窖1573经典装在春节期间出厂价将会上涨,有机构预测涨幅或将上调50元/瓶,提价有助于提升老窖品牌形象,提振老窖产品收入。

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