2021.01.26夜盘焦煤、焦炭期货研报
发布时间:2021-1-26 20:09阅读:252
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焦煤
1月26日,焦煤05合约大幅下跌,期价刷新近期新低,整体走势偏弱。供应端:临近农历春节,煤矿安监减产,春节煤矿提前放假仍在扰动供应市场。由于外蒙疫情的好转,蒙煤进口量稳中有增。25日甘其毛都口岸通关430车减41车,策克口岸通关408车减43车,两口岸总通关量较上周同期增129车。进口煤的增加对供应端仍有扰动,当前煤矿炼焦煤库存依旧偏低,主焦煤供应偏紧。需求端:昨日主力焦企开始第15轮提涨,幅度100元/吨。山西地区钢厂于昨日对焦价进行第1轮提降,幅度100元/吨。目前钢焦有博弈,但焦化企业整体利润仍维持高位,对原料焦煤的采购积极性仍偏强,基本面对焦煤仍有支撑。但从整体库存来看,炼焦煤整体库存仍处于同期偏高的水平,同时由于临近农历春节,主力资金逐步减仓,期价短期面临回调,操作上多空为主。
焦炭
1月26日,焦炭05合约大幅下跌,期价跌破前期2664.5元/吨的低点,同时期价在20日均线下方,从盘面走势上看,短期盘面走势已经明显走弱。25主力焦企开始第15轮提涨,幅度100元/吨,累计提涨1000元/吨,而下游山西地区钢厂于25日对焦价进行第1轮提降,幅度100元/吨。目前钢焦有博弈开始加剧,从目前产业链利润分配来看,当前焦化企业吨焦利润超过900元/吨,而下游钢厂利润处于亏损,故后期利润大概率是焦炭利润下滑,而钢厂利润恢复,从而实现产业链利润的重新平衡。从基本面数据来看:当前铁水产量依旧维持在近三年同期高位,需求端对焦炭的支撑仍在。库存方面:上周库存大幅下降,钢联统计的焦炭整体库存为662.15万吨,较上周下降21.07万吨,从库存数据下降可以看出,当前焦炭供应依旧偏紧。整体而言:当前钢厂处于亏损,后期钢厂可能主动检修,需求端支撑减弱,期价短期面临回调。从中期的角度来看,3月份随着取暖季的结束,仍有部分4.3米焦炉退出,焦炭后期仍有供应收紧的预期,期价后期仍有一定的上涨空间,操作上可以选择03与05合约正套,也可以选择05与09合约的正套。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。