自从2020年春季开始，玉米行情就开启了一路飞奔的状态，尤其是到了新粮上市之后，玉米更是不断疯涨，开始了一轮大牛市行情，而且这种行情趋势，是不会轻易改变的，因为随着需求消耗不断快速提升，玉米供应偏紧无法短时间内通过国内调整来改变，就算多种玉米也得到秋天才能上市，远水解不了近渴。

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  从基层反馈的消息来看，随着基层余粮越来越少，企业开始加紧抢购的步伐，频频涨价，而粮商也开始蠢蠢欲动，想要抓住最后的收粮时机，来补充已经消耗的库存。在多方争抢之下，虽然玉米价格走势出现了震荡行情，局地出现下跌情况，但玉米想要真正形成下跌趋势，依旧很难！

  日线级别下的笔，对应最高的5月合约上涨到2930(指数2915)，出现了一根长的上影线，第二天形成了一个顶分形。当时顶分形形成的那天，开盘9:30左右看了一眼，当时先向下探了一跟大实线，印象是很深刻的，心态上隐约觉得MA5可能会站不住，但后来的多头还是把价格撑回了MA5。事后由包含关系看，该顶分型的力度并不强，目前到2930也只是一个猜想，后续需要看到日线级别的底分形的形成才能确认。目前看到暂且是一个小级别的调整，后续级别有多大，有待观察，当前阶段多空博弈可能会很剧烈，玉米市场波动率会加强。

  基本面的判断，目前现货价格持续拉涨，一方面受供需支撑，另一方面也受近期疫情影响，下游企业备货积极性很高。临近年关，市场会有资金回流的需求，而且前期价格压力过高，短期需要一个消化的过程，现货短期整体看高位震荡，个别企业收购价会出现上涨。

  长期来看，上涨动力充足，玉米价格弹性很强，波动率很大，具体点位难以估量，取决于多空双方的想象力。多单继续持有，待观察何时出现反转迹象。

  在往年新粮上市以后，普遍都是粮价下跌的行情趋势，毕竟大量玉米供应冲击市场，企业和粮商开始了挑挑拣拣压价的套路时期。然而今年却大不相同，未来玉米供应存在偏紧预期，各路收购主体都在尽最大努力去争夺有限的粮源，就导致玉米新粮上市时期，粮价不跌反涨。

  对于2021年，市场为何会对玉米有如此高的信心，主要来源于这三个方面：

  一、玉米供应呈现偏紧格局

  玉米种植面积减少已经达成了共识，这一点毋庸置疑，自从2016年开始调减玉米面积，仅仅是东北区域缩减的玉米面积就有很多。

  面积少了，玉米供应自然会少。

  然而不光是种植面积减少导致供应少了，库存方面也在持续减少，从之前玉米临储库存超过3亿吨，到现在已经见底清空，起码在临储库存方面，就无法给玉米供应提供支撑。

  所以新季玉米供应减少，叠加临储供应不足，玉米供应偏紧已成定局！

  二、玉米消费快速提升

  作为玉米消耗的大户，也就是饲料这一块，从2020年开始就在快速提升，其中的关键就是养猪行业的快速恢复，目前生猪产能已经恢复至9成左右，这么多猪都是需要吃饲料的，仅仅这一块，就要增添几千万吨的玉米消耗。

  三、玉米进口补充进口方面存在诸多不确定性

  玉米供应减少，消耗增加已经达成共识，平抑玉米粮价疯涨的唯一途径就是增加产能，国内已经没有其他途径来增加产能，只能依靠进口层面来进行扩充，但是进口玉米层面又存在诸多的不确定性，这不是你想进口就能进口的。

  虽然有机构宣称要进口3000万吨玉米，但始终是谣传，并没有真正确定，这就让玉米供应补充有很多悬念。

  所以通过这3个方面，最起码是到2021年新粮上市之前，玉米供应偏紧的格局依然存在，导致粮价只涨不跌的可能性大大增加！

（文章来源：金投网）