11月PMI升至年内高位，外贸企业受人民币汇率波动影响增大

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图片来源：国家统计局

国家统计局在11月30日公布的中国采购经理指数（PMI）显示，11月制造业PMI为52.1%，较市场预期有所扩大，在连续9个月高于临界点的同时也刷新了年内的最高位。

出口的强势增长支撑了11月制造业PMI的回升。本月新出口订单指数和进口指数为51.5%和50.9%，分别高于上月0.5和0.1个百分点，均为年内高点，且连续3个月位于扩张区间。

但值得注意的是，自今年5月份以来，人民币进入快速升值通道，并在近期进入“6.5”时代。统计局数据显示，18.8%的出口企业反映受人民币汇率波动影响，高于上月1.7个百分点。

人民币升值最直接影响的是出口企业的结汇。有的企业表示，随着近期人民币持续升值，企业利润承压，出口订单有所减少。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华在30日向时代财经表示，中国作为全球最大的贸易国之一，人民币升值不可避免存在一定拖累，部分中小外贸企业利薄、转型滞后受压力较大。

但从目前来看，需求不足仍然困扰全球，周茂华认为，从近期外贸表现看，汇率影响整体有限。

“目前由于全球疫情形势严峻，全球对我国抗疫物资、疫情下‘宅经济’相关商品需求较大，国内制造业积极调整生产参与国际抗疫。另外，我国由于产业链处于全球中下游，人民币升值对外贸出口企业有利有弊，整体要看我国对一篮子货币相对价格。”周茂华说。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，2021年人民币仍然会维持较强的走势，本轮的人民币升值期会持续到2021年上半年。到2021年底，人民币兑换美元的汇率会升至6.25元左右。

因此，周茂华建议，外贸企业一方面需要充分发掘国内、国际两个市场，根据市场需求变化积极转型，提升竞争力；另一方面，由于全球外汇市场波动剧烈，需要引入外汇衍生工具，对冲外汇波动风险。与此同时，国内财政、货币政策可以协同地方政府，为暂时陷入困难、有发展潜力、诚信经营的企业纾困。

除了进出口之外，11月其他各项分类指数普遍改善，恢复性增长明显加快。在统计局调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的增加至19个，制造业景气面有所扩大。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，这表明制造业内生动力不断增强，供需循环持续改善。

但另一方面，调查结果还显示，制造业行业恢复情况仍不均衡，其中纺织服装服饰业PMI今年以来始终位于临界点以下，行业景气度持续偏弱。

周茂华认为，从目前国内外经济、疫情和政策趋势看，未来中国制造业PMI指数仍有波动，但预计将维持较高景气。

“国内需求仍处于复苏阶段，国内家庭和企业信心不断增强，内需修复逐步加快；海外经济体的经济再度陷入停摆的可能性低，外需仍有望维持弱势复苏格局，全球对中国抗疫物资、电子家电、家具等‘宅经济’需求仍强烈；全球同步出台空前的救助政策，效果有望延续至明年。”周茂华说。

而在非制造业方面，11月份非制造业商务活动指数为56.4%，高于上月0.2个百分点，连续4个月位于55.0%以上的较高景气区间，非制造业延续稳中向好恢复态势。

赵庆河表示，消费市场逐步有序恢复，服务业复苏步伐稳健。11月份服务业商务活动指数为55.7%，高于上月0.2个百分点，9月份以来持续位于较高景气区间。

但从行业来看，房地产、生态保护及环境治理等行业商务活动指数降至临界点以下，景气度有所回落。