新能源行业景气度回升 锂材料价格底部起涨

  证券时报记者 赵黎昀

  随着下游新能源行业景气度回升，市场预期向好，底部沉寂多时的锂材价格，近期相继出现回涨势头。

  锂材价格现底部回暖

  “9月份以来，下游产销持续向好，国内企业产销继续改善，加之受卫生事件影响，进口船期不稳定，进口量有减少预期，工业级碳酸锂市场价格再改疲弱之势，继续上抬。近期工业级碳酸锂市场价格在33500元/吨~37000元/吨，较月初上涨2.17%，电池级商谈重心相对平稳，在39000元/吨~41000元/吨区间上下，但更低价格商谈也有明显的减少。”谈及近期碳酸锂市场价格情况，卓创分析师韩敏华表示。

  韩敏华告诉证券时报·e公司记者，2017年年底时，国内碳酸锂价格一度达到16万元/吨的高点，但此后随着下游新能源行业景气度降温，锂材价格也呈现持续走跌的过程。虽然近期碳酸锂价格出现小幅回涨，但依然处于底部。

  百川咨讯碳酸锂分析师佟思琪也对证券时报·e公司记者表示，近期国内市场上碳酸锂价格出现了单吨1000元至2000元左右的涨幅，虽然上涨幅度不大，但各个厂家都在积极挺价，市场库存消化明显。

  “目前碳酸锂价格依然处于底部，小厂家生存环境艰难，无论生产商还是贸易商都处于盈亏平衡或者亏损状态。”佟思琪表示，9月份以来碳酸锂市场需求有显著回暖趋势，不过由于前期市场持续处于供大于求的状况，所以尚不存在供应紧张问题。

  相比碳酸锂，六氟磷酸锂近期市场的供需情况变化更加显著。

  作为生产锂离子电池电解液的主要成份，六氟磷酸锂价格曾一度达到40万元/吨高点。但2016年后，随着行业产能加速扩张，下游新能源汽车市场需求下滑，市场供应也逐步呈现过剩态势，价格下滑明显。

  “8月末以来，六氟磷酸锂价格出现显著上行。据监测近期市场价格已达到74000元/吨~78000元/吨，而前期低价在69000元/吨左右。”百川咨讯六氟磷酸锂分析师裴冰野接受采访时表示，在底部徘徊多时后，近期六氟磷酸锂市场货源紧张，厂家总体产能并不高，供不应求的情况已经凸显，部分大企业已经达到满产状态。

  据CBC锂数据中心监测，上周国内锰酸锂（动力型）市场周平均价为35500元/吨，主流价格平稳在33000元/吨-38000元/吨。终端电动两轮车市场对锰酸锂的需求持续向好，叠加部分物流专用车装机，8月锰酸锂产量环比上涨38.4%，后市锰酸锂行情持续转好。价格方面，锰酸锂上行艰难，继续呈价低量高的格局。

  此外，上周磷酸铁锂（动力）市场周平均价为34000元/吨，较从前一周下跌6.85%，主流价格从9月11日的34000元/吨~39000元/吨下跌到9月18日的32000元/吨~36000元/吨。虽然磷酸铁锂价格有小幅下行，但整体市场需求良好，在比亚迪(002594,股吧)汉等明星车型的带动下，选择磷酸铁锂的车型明显增加。价格方面，原料价格弱势，电池厂压价下，磷酸铁锂承压下行。

  下游景气回升

  锂材价格底部回暖，与近期下游新能源行业需求量上升不无关联。

  “目前市场价格偏强运行主要受供需面变化影响，供需局面由供应过剩到供应偏紧。”韩敏华表示，供应方面，此前我国从智利等主产国每月进口碳酸锂两三千吨，但受卫生事件影响7月份碳酸锂进口量环比下滑75%，仅仅在1376.63吨。且由于主产国卫生事件影响，船期存在不确定性，导致目前进口商采购货源风险较大，采购美金货源谨慎度提升。虽然近期人民币升值对进口市场有利，但业者仍对未来数月进口量预期不乐观，这对目前国内现货市场价格存在一定支撑。

  目前国内大厂签单顺畅，排单紧凑，出厂价格报盘坚挺，进而带动中小企业出货也有一定改善。需求方面，近月以来终端市场数据持续向好，新能源汽车产销继续放量带动动力电池需求稳步增长，加之储能电池产量稳中有增，对于上游碳酸锂需求消耗速度较前期有明显加快。

  中汽协数据显示，8月新能源汽车销量10.9万辆，同比增25.8%。全国8月新能源汽车产销分别完成10.6万辆和10.9万辆，同比分别增长17.7%和25.8%。其中纯电动汽车产销分别完成8.2万辆和8.8万辆，同比分别增长7.6%和25.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成2.4万辆和2.1万辆，同比分别增长73%和26.1%；燃料电池汽车产销分别完成97辆和121辆，同比分别增长438.9%和536.8%。

  韩敏华认为，目前国内新能源行业有政策支撑，且当前价格下碳酸锂小厂难以盈利，所以价格存在上行空间。以目前国内形势来看，四季度市场终端需求预期同比仍相对乐观，需求市场对碳酸锂存在支撑；供应方面，短时间国产市场开工继续提升的空间有限，市场供方话语权有继续小幅提升的可能性。因此预计短时间内国内碳酸锂市场价格难以下跌，整体表现为稳中有继续上抬，但上行速度预计略缓。

  裴冰野也表示，虽然六氟磷酸锂价格已经出现显著上行，但在下游需求支撑下，预计到今年年底前依然存在上行空间，不过整体价格仍以稳为主，不会出现短期暴涨的情况。

  中泰证券研报则认为，在新能源补贴政策刺激下，欧洲新能源车8月销量继续大幅增长，法国、德国电动车销量分别实现同比300%+、180%+的增速；国内方面，7月新能源车产销实现年内首次同比正增长，5G产业链景气度持续上行，锂下游消费持续复苏，需求底部正不断确立。而拉美非资源国疫情仍在持续发酵，下半年供给端将继续受到疫情影响，产量下滑及资本开支的放缓或将延续。

  广发证券(000776,股吧)近期研报也表示，根据iLiMarkets预测，2030年全球需求量达200万吨锂；同时Roskill 估算2019年全球锂需求量为25.78万吨。而中国是目前世界上最大的锂消费国，占2018年全球消费量的39%。国内锂需求自2000年以来增长了五倍，至2018年达到10.08万吨LCE。根据测算，400美元/吨6%锂辉石精矿，对应的电池级碳酸锂成本约在45000元/吨（含税），目前价格下，矿石提碳酸锂厂仍大部分亏损。在锂行业需求高速增长情况下，这种亏损状态不可持续，本次价格上涨或是长周期价格拐点的到来。