证监会再次扔炸弹,下周神创板要小心!!!
发布时间:2015-5-10 22:59阅读:1022
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创业板本周连创新高又引起了中国监管方的关注。
彭博新闻社援引知情人士消息称,证监会近日向数家机构投资者口头提示,要求注意控制创业板的投资风险,削减创业板的持仓。该人士称,此举的目的之一是防止散户投资者被误导,盲目追高创业板。
上述消息尚未得到证监会新闻处回应。不过,本周创业板的表现确实太过抢眼:周三早盘,创业板指数盘中暴涨5%,一度涨至2927.03点,创历史新高;周五,创业板又大涨6%,刷新历史新高。
一个多月前的3月26日,因为传出“证监会将严厉打击创业板、中小板股价操纵行为”的消息,三个多月累计上涨60%的创业板迎来暴跌,26日当天大跌4%。
截至上月末,证监会连发八道风险警示牌,提醒广大投资者特别是新入市的中小投资者,要做足功课、理性投资,尊重市场、敬畏市场,牢记股市有风险,量力而行,不要被市场上“卖房炒股、借钱炒股”言论所误导,不要盲目跟风炒作。
创业板抗跌背后的逻辑
今年五一小长假过后,尽管股市也算是实现了“开门红”,但随后大盘就连续下跌,其中有一天的跌幅还超过了4%,为1月19日以来最大。
大盘如此大幅度下跌,当然绝大部分股票都难以幸免,不过拿不同股票做些比较,还是可以发现些名堂。被认为估值偏高、泡沫巨大的创业板,相对跌幅是比较小的,而且就是在这一周内,它还顽强地创出过历史新高。反观沪深主板,相对跌幅就比较大了,特别是被认为估值偏低、股价合理的蓝筹股,跌幅明显偏大。事实上,这期间大盘的几次下跌,就是被银行股以及部分“中字头”股票带下来的。记得就在不久以前,还有人在谈论什么“风格转换”,提出在5月份中小盘股将暴跌,创业板甚至会被打回“原型”,而蓝筹股则引领股指创出新高。但现在看来,情况完全不是这么回事情。原因在哪里呢?有一种解释是说,由于此轮股市的下跌是与有关部门要求“降杠杆”有关,而能够使用杠杆的大都是大盘股,相对而言创业板股票很少有成为杠杆交易标的的。因此,这轮下跌,有杠杆的大盘股自然成为了重灾区,创业板因为本身没有多少平仓盘,所以跌幅就小。这种观点看似有点道理,但实际上却是违背了一个基本事实,这就是一旦市场出现系统性下跌的时候,是不管什么品种,差不多都是要跌的。基本上没有用杠杆交易的股票,但只要相同题材的品种一跌,马上就会被拖累。这就叫“覆巢之下,安有完卵”。用没有杠杆交易来解释创业板的相对抗跌,在逻辑上是讲不通的。
这里,投资者不妨可以认真阅读一下上市公司最新公布的2015年一季报,在这里或许能够找到答案。一季报显示,作为其中最大的银行股,期间利润增长明显放慢,像工农中建四大行,利润增幅还不到2%,“两桶油”则出现了利润的大幅度下滑,而扣除金融与石油石化行业企业后,其它上市公司的利润增长则平均有5%左右,这里中小板的利润增长达到12%,创业板更是达到17%,这是它第一次实现连续十三个季度的利润增长,并且第一次在利润增长这一指标上超过了主板。这说明什么?说明中国经济的结构调整正在取得进展,说明新兴产业的发展迈开了大步,说明创业型企业的成长开始加速。无疑,所有这些,都是一段时间以来创业板上涨的内在基础。总有一些人戴着有色眼镜指责创业板估值高、泡沫大,这当然也是事实。但问题在于,哪个创新型企业不是这样发展起来的呢?如果它没有能够在市场上获得比较高的估值,又怎么能够以较低的成本获取直接融资,从而实现快速发展呢?当然了,创业板中也有一些公司在亏损,它们很可能在激烈的市场竞争中会被淘汰,这也很正常,既然是创业板,那么就应该允许创业失败。而只要它们能够表现出足够的成长性,恐怕获得较高的估值也是很自然的了,时下创业板股价上的泡沫,是有希望通过业绩的高增长来逐渐予以化解的。也因为这样,在此轮股市的下跌过程中,创业板就显得比较抗跌,这是因为看好其后市的投资者还是相当多。
这几年来,围绕创业板的估值,市场上一直是争议很大的,这也很正常,毕竟股市本身就是见仁见智的地方。而有意思的是,随着时间的推移,创业板在争议声中是在不断地上涨,而且机构投资者也是配置比例越来越高。而传统产业中的那些老牌大盘蓝筹股,则总体是在慢慢式微。在这里股市只是一面镜子,反映的是经济转型与产业调整的宏大画卷正在打开,而这正是现在的投资者应该予以高度关注的事情。
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