贵金属

涨

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基本面上看，1、美联储宣布会购买评级为 BB 级的垃圾企业债并继续向市场投放资金，

表明当下放水的无底线性，昨日美联储拟发行 20 年期美国国债，这就意味着黄金和白银

性价比的上升。2、美国当下实际实业率约为 15-20%，初请失业金人数仍在 300 万人以上，

就业压力犹存，二季度经济基本面加速恶化难以好转。五一期间巴菲特表示对未来风险

的担忧，美股应声下挫，市场情绪或将出现转折。3、特朗普表示考虑对华进行新一轮关

税打压，汇率先贬后升，宽幅震荡。4、纽约金和伦敦价差重新走阔，特朗普随从确诊，

市场避险情绪浓厚，金价应声冲高。

技术面上看，黄金 1700 美元/盎司处于近 8 年高位，在此区间横盘整理已经有一个月时

间，目前仍在箱体区间震荡，目前在箱体区间上沿，关注突破结构；消息刺激下白银止

跌转账。结合 CFTC 持仓来看，当下黄金即将选择方向。

操作上看，夜盘黄金突破前高上涨，有所放量，考虑汇率升值等因素，以及市场对特朗

普随从确诊的情绪炒作，预计日内维持偏强，如果放量考虑日内追涨，这将是新一轮行

情的启动时间，长期思路逢低做多。注意黄金目前走的避险和抗通胀逻辑，白银走的是

经济复苏逻辑，后者随着巴菲特对市场持不确定性的情况下，面临较大向下压力。持续

看空金银比，建议当下多头只做黄金。白银目前仍属无序震荡。