(光大期货)尿素 焦煤 焦炭晨会纪要2019.11.14
发布时间:2019-11-14 08:55阅读:332
20191114晨会纪要
一、尿素:利空基本出尽,上涨指日可待
1、天然气:经历十月大涨之后液化天然气价格快速回落,11月13日液化天然气价格4056.67元/吨,日环比-0.65%,同比-7.80%;11月4日国家发改委发布《中央定价目录》(修订征求意见稿),将天然气具体定价项目减少到16项,缩减近30%,天然气定价市场化即将来临。
2、煤炭:近期煤炭价格涨幅较大,但需求较弱,取暖季需求或有好转。近日淄博市公布煤炭消费压减工作总体方案(2019-2020年),预计到2020年年底淄博市煤炭消费压减213万吨,煤炭需求大方向减弱,打压煤炭价格。
3、合成氨:各省市场主流价格范围在2600~2840元/吨,下跌已近一月有余。
4、生产:国内尿素生产企业开机率持续下滑,近期维持在60%左右,日产量已降至今年最低水平12万吨左右。预计15日集中供暖开启后,气头企业开机率有进一步下降空间。
5、库存:尿素企业库存大幅攀升至88.6万吨,处于近一年的高位水平;港口库存40.53万吨,虽不是今年最高位,但已连续2月上升。
6、三聚氰胺:目前国内三聚氰胺现货均价5250元/吨,近一整年都处于低位水平,行情持续低迷,厂家生产动力受限。
7、复合肥:45%氯基复合肥市场主流价1930~1950元/吨;45%硫基市场主流价2100~2180元/吨,均处于今年低位水平。截至上周末复合肥行业开机率40.13%,小幅回升0.26%,近2月来首次回升。冬储缓慢推进,部分经销商适量打款备肥,预计17日磷复肥会议结束后,冬储进程将加快。
8、出口:11月6日印度RCF发布尿素进口招标,11月14日开标,11月21日截标,船期由12月30日提前至12月19日,印度需求旺盛,后期仍有招标可能;5日斯里兰卡尿素招标,数量虽有限但价格较10月有所提升,国际市场情绪回暖。
9、环保:12日生态环境部发布两份针对2019~2020年冬季大气污染综合治理文件,直指长三角、汾渭平原等尿素主产区,并指出要淘汰一批化肥行业固定床间歇式煤气化炉装置,行业去产能持续推进,产能结构持续优化。
10、综述:印标出结果前维持震荡略偏强走势,目前市场利空基本出尽,若今日印标价格不理想或将再次拖累国内尿素价格小幅走弱;但随着环保限产、气头停产、冬储备货、国际再次招标等利好来临,尿素有望开启上行通道,第一目标价位看1695元/吨。
二、焦煤:焦煤方面,现货价格仍然弱势,尤其低硫主焦价格。有消息称海关召集进口煤相关工作会议,部分港口即日起,停止靠泊进口煤;另外因进口煤政策趋严,且京唐港场地紧张等原因,当地通关及卸港难度较大。部分港口后续只允许本地一体化报关。同时澳洲大火也影响部分港口发运。因此港口贸易商短期挺价意愿强烈。供应方面,国内煤矿生产基本正常,完成年度任务后或有减量。需求方面焦化维持高开工,需求持稳。库存方面,下游焦化厂补库态度一般,库存继续下降,后期采暖季补库量仍要根据价格视情况而定。港口库存仍处于高位。焦煤仍处供应宽松库存高位,短期来看或震荡为主。
三、焦炭:本周现货部分近日邯郸地区钢厂第三轮提降50元/吨,北方其它区域钢厂也有下调计划。部分地区出台环保限产政策,关注后续实施情况。供应方面,环保限产影响不大。需求方面,高炉开工恢复后持稳。库存方面,钢厂控制库存,焦炭库存下降,上游焦化厂被动垒库。港口市场情绪较弱,成交清淡,部分贸易商抛货。目前钢厂补库情绪一般,仍有继续打压焦炭价格,焦炭现货承压。短期焦炭近月合约承压弱势震荡。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
一、尿素:利空基本出尽,上涨指日可待
1、天然气:经历十月大涨之后液化天然气价格快速回落,11月13日液化天然气价格4056.67元/吨,日环比-0.65%,同比-7.80%;11月4日国家发改委发布《中央定价目录》(修订征求意见稿),将天然气具体定价项目减少到16项,缩减近30%,天然气定价市场化即将来临。
2、煤炭:近期煤炭价格涨幅较大,但需求较弱,取暖季需求或有好转。近日淄博市公布煤炭消费压减工作总体方案(2019-2020年),预计到2020年年底淄博市煤炭消费压减213万吨,煤炭需求大方向减弱,打压煤炭价格。
3、合成氨:各省市场主流价格范围在2600~2840元/吨,下跌已近一月有余。
4、生产:国内尿素生产企业开机率持续下滑,近期维持在60%左右,日产量已降至今年最低水平12万吨左右。预计15日集中供暖开启后,气头企业开机率有进一步下降空间。
5、库存:尿素企业库存大幅攀升至88.6万吨,处于近一年的高位水平;港口库存40.53万吨,虽不是今年最高位,但已连续2月上升。
6、三聚氰胺:目前国内三聚氰胺现货均价5250元/吨,近一整年都处于低位水平,行情持续低迷,厂家生产动力受限。
7、复合肥:45%氯基复合肥市场主流价1930~1950元/吨;45%硫基市场主流价2100~2180元/吨,均处于今年低位水平。截至上周末复合肥行业开机率40.13%,小幅回升0.26%,近2月来首次回升。冬储缓慢推进,部分经销商适量打款备肥,预计17日磷复肥会议结束后,冬储进程将加快。
8、出口:11月6日印度RCF发布尿素进口招标,11月14日开标,11月21日截标,船期由12月30日提前至12月19日,印度需求旺盛,后期仍有招标可能;5日斯里兰卡尿素招标,数量虽有限但价格较10月有所提升,国际市场情绪回暖。
9、环保:12日生态环境部发布两份针对2019~2020年冬季大气污染综合治理文件,直指长三角、汾渭平原等尿素主产区,并指出要淘汰一批化肥行业固定床间歇式煤气化炉装置,行业去产能持续推进,产能结构持续优化。
10、综述:印标出结果前维持震荡略偏强走势,目前市场利空基本出尽,若今日印标价格不理想或将再次拖累国内尿素价格小幅走弱;但随着环保限产、气头停产、冬储备货、国际再次招标等利好来临,尿素有望开启上行通道,第一目标价位看1695元/吨。
二、焦煤:焦煤方面,现货价格仍然弱势,尤其低硫主焦价格。有消息称海关召集进口煤相关工作会议,部分港口即日起,停止靠泊进口煤;另外因进口煤政策趋严,且京唐港场地紧张等原因,当地通关及卸港难度较大。部分港口后续只允许本地一体化报关。同时澳洲大火也影响部分港口发运。因此港口贸易商短期挺价意愿强烈。供应方面,国内煤矿生产基本正常,完成年度任务后或有减量。需求方面焦化维持高开工,需求持稳。库存方面,下游焦化厂补库态度一般,库存继续下降,后期采暖季补库量仍要根据价格视情况而定。港口库存仍处于高位。焦煤仍处供应宽松库存高位,短期来看或震荡为主。
三、焦炭:本周现货部分近日邯郸地区钢厂第三轮提降50元/吨,北方其它区域钢厂也有下调计划。部分地区出台环保限产政策,关注后续实施情况。供应方面,环保限产影响不大。需求方面,高炉开工恢复后持稳。库存方面,钢厂控制库存,焦炭库存下降,上游焦化厂被动垒库。港口市场情绪较弱,成交清淡,部分贸易商抛货。目前钢厂补库情绪一般,仍有继续打压焦炭价格,焦炭现货承压。短期焦炭近月合约承压弱势震荡。
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