【期货早评】农产品板块 2019-10-21 星期一
发布时间：2019-10-21 08:58阅读：180
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农产品板块
油脂油料
豆油：美生物能源政策及油粕套利均利多美豆油。中美关系改善，中方加大对美农产品的采购，美豆出口需求向好，美国农业部周度出口销售报告显示，截至10月10日当周，美对华销售大豆85.05万吨，迄今美国对中国销售总量561万吨，其中未装船大豆461万吨。国内进口到港方面，据Cofeed调查统计，预计10月份大豆到港751万吨，11月到港800万吨，均处于同期较高水平，国家虽大力扶植猪企，但蛋白需求短时间难以拉动，随着大豆陆续到港，油厂豆粕或存在胀库风险。上周大豆开机率继续上升至47.66%，较前一周的35.7%增幅11.96%，油厂压榨量为172.8万吨左右，预计本周压榨量继续上升至175万吨左右，下周压榨量回升至185万吨左右。若按照预估的开机率和压榨量，豆油库存上升概率也较大，本周油脂上行空间有限。棕油：马来西亚欲提高印度进口来缓解两国紧张关系，若两国关系缓和，马棕油出口需求将有所提振。独立船运机构SPPOMA数据显示，10月份前半月马来西亚棕油产量环比仅增0.75%，市场对10月份马棕油产量存悲观情绪，截至上周五，马棕油10月FOB船期价低于南美豆油FOB价131.5美元/吨，国际豆棕差继续扩大，利于棕油进口。国内到港方面，据Cofeed调查数据，10月份棕油进口量预计67万吨，11月为62万吨，均处于同期较高水平，当前全国港口食用棕油库存总体在56万吨左右，高于去年同期水平，后期随着到港量增加，棕油库存压力较大，且随着天气转凉，棕油掺兑比例降低，需求放缓，棕油上方整体承压。油粕类
周五美豆小幅收涨，一周出口销售强劲(止10月10日当周，19/20年度美豆出口销售160.1万吨，市场预估为90－160万吨)，另近来北达科他和明尼苏达州的降雪增加市场对产量不确定性的忧虑，1月开盘945，最高952，最低944.2，收盘947.2，涨0.28%；国内夜盘豆粕收涨，勉强站上3000关口，进口大豆成本支持且市场对未来养猪行业的恢复持乐观态度，主力1月开盘2985，最高3006，最低2981，最新3001，涨0.30%；菜粕先抑后扬，图形上2330－2400一线平台逐渐震荡走强主力1月开盘2361，最高2384，最低2356，最新2383，涨0.46%；菜油窄幅震荡收涨，近期走势趋于横盘，豆油及棕榈油上行带动有限，主力1月开盘7206，最高7230，最低7193，最新7219，涨0.36%；操作建议:豆粕多单持有，菜粕菜油关注。白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五上涨，在盘初一度触及逾三周低位之后小幅转升。3月原糖期货收高0.08美分或0.7%，结算价报每磅12.32美分，盘初触及每磅12.20美分的9月24日以来该合约最低水准。现货情况：上周五食糖主产区现货报价稳中有降。南宁仓库报价5950-6020元/吨；柳州站台报价6020元/吨，报价下调10元/吨；昆明报价5930-6050元/吨，报价下调20元/吨；日照报价5940-5970元/吨，报价下调10元/吨；乌鲁木齐5600-5650元/吨，报价不变。消息方面：1)中国9月成品糖产量为17.0万吨，同比增长88.9%;1-9月总产量为942.2万吨，同比增长7.6%。2）中国与毛里求斯签署自由贸易协定，涉及特种糖进口。棉花、棉纱
洲际交易所（ICE）棉花期货上周五持坚，投资者等待关于中美贸易协议的更多消息。ICE 12月合约收涨0.17美分，结算价报每磅65.16美分。截止10月10日当周，2019/2020年度陆地棉净签约206,500包，较上周上升9%，较前四周均值增36%。截止上周，新疆皮棉累计加工68万吨，北疆部分棉企提价收购。受国内籽棉收购价格抬升以及中美贸易磋商良好预期影响，预计郑棉近日呈偏强震荡走势。目前正值新棉集中上市期，季节性供给压力增加，加之下游需求不足，郑棉涨幅受限。操作上建议投资者多单谨慎持有，关注13000-13200元/吨附近的压力。后期密切关注中美经贸磋商的进展。受原材料价格提振以及中美经贸磋商阶段性利好支撑，预计郑纱近期将呈偏强震荡走势。但下游未见显著好转，上涨动力不足，多单谨慎持有。后期密切关注中美经贸磋商以及下游订单跟进情况。
玉米、淀粉
上周五夜盘玉米2001窄幅震荡收于1858，淀粉2001震荡持平收于2219。当前华北玉米收割近尾声，东北玉米收割进行时；新玉米集中上市将带来较大供应压力，冲击市场价格。临储玉米停拍带来的利多影响或有限。中美经贸磋商达成第一阶段协议，后续或有进口美玉米等商品的可能。需求上都寄望于生猪养殖的恢复，但短期难见成效；深加工企业需求相对偏低迷。总的来说，玉米或有止跌需求，但上涨面临较大阻力；考虑1-9正套操作。淀粉企业开机率较上周回升，但低于去年同期水平；淀粉库存继续下降。深加工企业玉米消耗量较上周回升，玉米收购量有所回落，玉米库存持续下滑。下游多低价签单，追涨谨慎。鸡蛋
上周鸡蛋主力整体在4470-4500区间震荡，鸡蛋现货止跌反弹，产区涨幅较大。截至10月18日，全国鸡蛋均价在4.9元/斤左右，环比前一周涨0.41元/斤，涨幅近9%。当前贸易商反映收货偏难，走货较快，库存整体不多，不过目前鸡蛋仍处于节后消费淡季，市场整体看涨预期不强。10月份存栏数据显示，全国在产蛋鸡存栏量和蛋鸡总存栏量继续增加，后备鸡存栏环比虽有所下滑，但仍处于同期高位。预计本月存栏量上升概率较大，蛋价大幅上升可能性不大。随着天气转凉，猪肉需求渐强，受日益攀升的猪肉价格带动，上周淘鸡价格继续高位运行，截至上周五，全国淘鸡均价9.51元/斤，环比前一周涨0.74元/斤，涨幅8.43%，同比涨幅高达103.2%。不过市场对高价鸡有一定抵触，部分屠宰企业利用817肉杂鸡替代蛋鸡，且中美关系改善后，中方会继续加大对美农产品的采购，其中就包括猪肉的进口，近期淘鸡上行空间有限。总体而言，近期鸡蛋现货价格偏强，近月合约预计震荡运行。目前淘鸡鸡蛋价差在4.5元以上水平，养殖户淘汰积极性较高，对蛋价有所支撑，不过从中长期看，鸡蛋供给充足，蛋价下行压力较大，远期鸡蛋合约或存在做空机会。苹果
西部陕甘地区行情维持稳弱，半商品货源价格稍稳，统货以质论价，区间较大，行情混乱。山东产区好货果农低价不卖，且当前好货上货偏少，价格稍有上浮迹象，统货以质论价。 山东产区：栖霞产区入库收购客商采购有所增多，多偏向采购好货，果农低价不售，好货价格稍有抬头，尤其条纹货较为明显，大量统货以质论价。纸袋富士80#起步一二级片红主流价格2.80-3.00元/斤，80#起步一二级条纹价格在3.20-3.30元/斤。沂源产区货量尚可，采购客商增加有限，果农卖货积极，好货交易尚可，成交以质论价。当前纸袋75#以上较好货源价格在1.80-2.00元/斤，一般货价格在1.60-1.80元/斤。
红枣
上个交易日，红枣主力合约低开低走，直到尾盘出现快速回升。最终收于10010元/吨，较上一交易日-1.18%，成交量41.10万，持仓10.29万。目前，各销区市场库存红枣行情没有较大变化，稳弱为主，持货商卖货积极，下游采购客商有限，成交以质论价，走货速度一般。新疆产区库存枣行情稳弱，交易清淡，刚需客商采购为主，成交有限。粳米
上个交易日，粳米主力合约全天呈现震荡结构。最终收于3639元/吨，较上一交易日+0.08%，成交量1240，持仓2.08万。供应方面，前期国储拍卖粮逐渐出库以及东北产区进入收割阶段，市场原粮供应相对宽松。需求方面，受部分米厂新陈掺兑销售影响，下游经销商认可度不高，议价心理较重，粳米走货速度不快。随着后期陈米逐渐消耗殆尽，新米走势有望好转。整体而言，供需维持偏松格局，短期内粳米期价偏弱震荡运行为主。
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