50ETF期权卖方高抛低吸比买方更有心理优势
发布时间:2019-10-16 21:16阅读:480
50ETF期权卖方高抛低吸比买方更有心理优势
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期权每天都有波动,许多人就参考标的的技术指标做高抛低吸,可以使用买方进行高抛低吸,也可以使用卖方高抛低吸,笔者认为,在没有很大的行情时,即没有出现平值日内翻倍行情和波动率快速上升行情时,用卖方做高抛低吸比买方更有心理优势。
一是卖方的心理预期低。卖出一张期权,一般人的看法就是收到这张期权的权利金,而且习惯于卖出虚值期权,如图1中卖出该期权,持有到期归零最高就是收益300元/张左右,而如果在早盘高位开仓,在第一波跳水时平仓,可以先赚取70元/张的收益,随即反弹到高位再次卖出开仓,下跌100元/张后买入平仓,两笔操作只用半天的时间就获取了该合约50%以上的权利金,之后再做几次交易,则该合约的权利金已经尽数收入囊中,而该合约距离到期时间还比较长,增厚了利润。
二是多数虚值期权最后会归零。对于一些虚值程度较高,距离到期日又比较近的虚值期权,例如图2中的7月购3000,多数会在最后归零,就算日内有几倍的涨幅,假以时日可能都还是跌回来,有时候先低位平仓,再在高位勇敢的卖出这类期权,能获取更大的收益。而且,时间站在卖方这边,虚值卖方反弹只是给卖方一个更好的时机。
三是可以赚取上涨之后的一波行情。有人为赚取期权开盘后的快速上涨,往往会急匆匆的追高买入,或者集合竞价买入,但是期权价格波动快,很容易追在山顶,其实不用着急,耐心等待期权到达顶部后的回落过程,期权价格上涨有时候很快,来不及追买,但回落的过程会稍微慢点,完全有时间去卖出,按等张数来计算,利润金额没有太大差别,但是却更加安稳,尤其是虚值期权。如图3中的认购期权,早盘波动很大,追涨的时间非常短,但之后回落的时间持续较长,可以用卖方去操作。
四是可以用卖方来表达方向。当时间价值快速衰减和波动率下降时,会发现做买方看对方向还不怎么赚钱,甚至还会亏钱,而做卖方反而容易赚钱,当天50ETF小幅下跌,认沽期权涨幅很小,但图4该合约下跌的速度和幅度明显加快,这就是用卖方来表达观点。
当然,卖方高抛低吸和卖方表达观点,适合的行情是没有大涨大跌和波动率没有明显升高,如果标的涨跌幅度很大,期权涨跌幅度也很大,例如上涨的期权涨幅超过100%那自然是使用买方来做方向投入更少,利润更大。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。