企业套期保值之库存管理
发布时间:2019-7-5 09:53阅读:584
套期保值的方式多种多样,本文集中介绍以库存管理为核心的套期保值方式。企业在实际经营中,库存管理是最具有难度的工作之一。库存太大,企业面临的风险就会增加,而库存过少企业又难以满足下游客户的需求。库存的管理水平可能决定了企业最终的经营状况。根据这种情况,企业可以利用期货市场对库存进行相应的管理,随时调整企业的库存头寸,最终达到企业希望的结果。
企业进行套期保值可以以锁定库存水平为操作的目标。企业可以按照自身的经营情况,在某一段时间内规定一个库存水平,一旦库存净头寸出现变化,则可以通过期货市场进行库存管理,避免现货买卖带来的运输,仓储和交易占用资金量大等问题。其中企业进行库存管理的操作方式可以分为三种:现现套期保值、期现套期保值,期现套利。
现现套期保值与期货市场关系不大,企业可以通过接单与采购一进一出的交易来调节库存的净头寸,以达到企业对库存的管理,这也是企业日常管理的重要一环。
但是由于各种原因,这种一进一出的交易有时并不能使得库存达到企业希望的水平。例如,下游企业有时急需进货,而企业又难以短时间补充库存,这使得企业库存低于自己的目标,商品价格短期出现上涨或将使得企业面临额外的风险。另外一种情况是,下游需求不振,影响企业原来的出货计划,库存水平要高于企业希望的水平,这也为企业带来了额外的价格风险。这时,期现套期保值就可以为企业提供简单的库存管理工具,对“多余”或“不足”的库存进行快速处理。
这里举一个简单的例子,企业的库存目标为500 吨铜,而企业现有库存为600 吨,但销售部门已经与下游客户签订了200 吨的销售合约,企业的库存净头寸将降为400 吨,企业这时可以通过期货市场买入100 吨铜,来回补现货的库存。
采取期货市场买进,企业可以避免现货交易占用资金量大,运输出入库过程繁琐等问题。而且企业可以继续执行原来的进货计划,无需临时改变。通过期货市场的操作,企业没必要不停地根据销售情况对进货情况进行调整,这有助于企业的有序经营。另外,假如下游企业订单疲弱,销售部门只销售出了50 吨铜,那么企业的实际库存就变为550 吨,企业需要面临“额外”的50 吨库存所带来的价格风险,假如企业根据计划已经再购买了50 吨的在途商品,那么企业就要面临100 吨的“额外”库存风险。企业可以通过期货市场卖出这部分“额外库存”,将企业库存维持在500 吨的水平。期货市场可以随时按照市场价格进行卖出,而现货交易中,企业有时会面临出货不畅的情况,压低价格进行出货并不一定是好的策略。
由于期货价格与现货价格不一定一致,所以就会形成期现升贴水的情况。企业可以根据自身的套期保值需要与期现市场的升贴水情况进行类似于期现套利的交易,交易方式与期现套期保值类似。
假如企业需要回补100 吨的库存,而这时期货市场的价格要较现货市场低,那么企业可以优先选择通过期货市场进行库存回补,而期货价格对现货价格的贴水将成为企业的“额外收益”。相反,如果企业的库存水平较预期高100 吨,而此时现货价格较期货价格低,企业可以优先选择在期货市场进行卖出交易,以“减少”这部分库存,而现货价格的升水则成为企业的“额外利润”。
总结来说,企业可以在不干扰原来的销售或者进货计划的情况下,利用期货市场对现有的库存进行增减,以达到企业事先定下的库存目标,为企业的经营提供更多的便利,也可以更好地维系企业与上下游合作伙伴的关系。以库存净头寸为目标的套期保值具有操作简单,套保效果好等特点,适合各种企业进行操作。
而且以库存净头寸为管理目标的操作方式,要求进行相关操作的个人或者部门要对企业的销售、采购等情况非常了解。库存管理的过程本来就是对企业经营情况进行监督管理的过程,有助于企业提高销售,采购等部门的工作效率,对企业经营有很大的好处。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
企业进行套期保值可以以锁定库存水平为操作的目标。企业可以按照自身的经营情况,在某一段时间内规定一个库存水平,一旦库存净头寸出现变化,则可以通过期货市场进行库存管理,避免现货买卖带来的运输,仓储和交易占用资金量大等问题。其中企业进行库存管理的操作方式可以分为三种:现现套期保值、期现套期保值,期现套利。
现现套期保值与期货市场关系不大,企业可以通过接单与采购一进一出的交易来调节库存的净头寸,以达到企业对库存的管理,这也是企业日常管理的重要一环。
但是由于各种原因,这种一进一出的交易有时并不能使得库存达到企业希望的水平。例如,下游企业有时急需进货,而企业又难以短时间补充库存,这使得企业库存低于自己的目标,商品价格短期出现上涨或将使得企业面临额外的风险。另外一种情况是,下游需求不振,影响企业原来的出货计划,库存水平要高于企业希望的水平,这也为企业带来了额外的价格风险。这时,期现套期保值就可以为企业提供简单的库存管理工具,对“多余”或“不足”的库存进行快速处理。
这里举一个简单的例子,企业的库存目标为500 吨铜,而企业现有库存为600 吨,但销售部门已经与下游客户签订了200 吨的销售合约,企业的库存净头寸将降为400 吨,企业这时可以通过期货市场买入100 吨铜,来回补现货的库存。
采取期货市场买进,企业可以避免现货交易占用资金量大,运输出入库过程繁琐等问题。而且企业可以继续执行原来的进货计划,无需临时改变。通过期货市场的操作,企业没必要不停地根据销售情况对进货情况进行调整,这有助于企业的有序经营。另外,假如下游企业订单疲弱,销售部门只销售出了50 吨铜,那么企业的实际库存就变为550 吨,企业需要面临“额外”的50 吨库存所带来的价格风险,假如企业根据计划已经再购买了50 吨的在途商品,那么企业就要面临100 吨的“额外”库存风险。企业可以通过期货市场卖出这部分“额外库存”,将企业库存维持在500 吨的水平。期货市场可以随时按照市场价格进行卖出,而现货交易中,企业有时会面临出货不畅的情况,压低价格进行出货并不一定是好的策略。
由于期货价格与现货价格不一定一致,所以就会形成期现升贴水的情况。企业可以根据自身的套期保值需要与期现市场的升贴水情况进行类似于期现套利的交易,交易方式与期现套期保值类似。
假如企业需要回补100 吨的库存,而这时期货市场的价格要较现货市场低,那么企业可以优先选择通过期货市场进行库存回补,而期货价格对现货价格的贴水将成为企业的“额外收益”。相反,如果企业的库存水平较预期高100 吨,而此时现货价格较期货价格低,企业可以优先选择在期货市场进行卖出交易,以“减少”这部分库存,而现货价格的升水则成为企业的“额外利润”。
总结来说,企业可以在不干扰原来的销售或者进货计划的情况下,利用期货市场对现有的库存进行增减,以达到企业事先定下的库存目标,为企业的经营提供更多的便利,也可以更好地维系企业与上下游合作伙伴的关系。以库存净头寸为目标的套期保值具有操作简单,套保效果好等特点,适合各种企业进行操作。
而且以库存净头寸为管理目标的操作方式,要求进行相关操作的个人或者部门要对企业的销售、采购等情况非常了解。库存管理的过程本来就是对企业经营情况进行监督管理的过程,有助于企业提高销售,采购等部门的工作效率,对企业经营有很大的好处。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
企业如何套期保值?
简单的说,企业持有现货,在期货市可以通过做空或者做多,对现货进行保值
企业为什么要进行套期保值?
您好:在经济全球化背景下,国内石油、铜、大豆、矿石、农产品等众多资源型原材料的供应,越来越依赖国际市场,价格受国际市场的影响也越来越明显。原材料价格的上涨,大大挤压企业的利润...
什么是企业套期保值?
套期保值就是利用期货市场与现货市场相互对冲价格风险的工具叫做套期保值,简单来说就是为了防止企业的产品价格下跌,我们在期货市场里赚钱。产品的价格涨跌,我们是人为是控制不了的,更...
企业如何开展套期保值?
通过玩转套期保值,我们知道对于企业而言,套期保值是降低风险的有效手段。那么企业如何开展套期保值业务?第一:审视自身企业在产业链中位置。第二:企业应根据所面临价格风险的不同、承...
钢贸企业如何开展套期保值
钢材贸易企业如果在经营过程中出现库存积压的情况,或者每月有固定的协议量需要消化,面对螺纹钢价格大幅波动,尤其是当螺纹钢价格大幅下跌时,企业将面临较大的风险敞口。基于此,我们建议钢材贸易企业可以采用卖出套期保值策略,规避价格大幅下跌风险。 A 趋势分析 因为成功的期货保值方案离不开对价格趋势的准确研判,所以在展开具体的保值方案介绍之前,我们要先对今年的螺纹钢价格走势作简要的分析和展望。 一方面,我们看一下螺纹钢供应端的变化。8月以来,随着钢铁行业的“产量平控”...
风险管理的艺术:期货在企业套期保值的应用
在全球经济一体化和市场波动加剧的背景下,企业面临的不确定性和风险日益增多。而期货作为一种有效的金融工具,在企业风险管理中扮演着至关重要的角色,特别是在套期保值策略中的运用,充分展示了其独特的风险管理艺术。期货市场的核心功能之一就是价格发现与风险转移。对于实体企业而言,原材料成本、产品售价以及汇率波动等因素对企业盈利能力和稳健经营构成重大影响。通过参与期货交易,企业可以利用期货合约锁定未来一段时间内商品或资产的价格,从而实现对冲潜在的价格风险。例如,一家依赖于大宗...