【沪铜】铜价短期较稳,月末可能产生大幅波动
发布时间:2019-6-27 09:03阅读:203
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未来中美、欧美贸易问题和英国脱欧风险仍然较高,6月底前市场可能延续谨慎乐观状态,月底中美领导人会面可能会刺激市场短线拉涨,但是否发表联合声明可能决定短线冲高后走势。
美联储本月议息会议决定暂不降息,但美联储官员多数认为降息迫在眉睫,市场预计美联储7月会议降息概率接近100%。本周美元暴跌,预期中期国际汇率可能趋于平稳,后市有色金属受到汇率的压力减小。
本周美联储发出降息讯号促使美元暴跌,支撑铜价持续上行。沪铜短期延续当前震荡反弹走势。预计在月末G20峰会前,市场可能较为稳定。后市重点关注月末中美会面情况,以及是否会发出联合声明。目前沪铜走势没有明确,建议暂时不要抄底。沪铜上方压力60日均线48000,下方支撑前低45830,伦铜5740美元。
一、行情回顾
中长期来看,自从2011年跌破55周均线后,55周均线就成为沪铜反弹行情的临界点。随着贸易纠纷持续激化,铜价18年再度跌破55周均线和89周均线支撑。19年沪铜大幅反弹,随着55周均线的下行,4月中旬沪铜一度接近55周均线,在临界点运行。但4起月沪铜再度大跌,中期行情仍显弱势。
4月中旬-6月中旬,沪铜已经持续下跌近两月时间。近期伦铜大跌最低跌破5800美元,触及成本区间,而沪铜在46000点附近存在成本支撑。近期中美重启谈判的消息刺激市场,铜价大幅反弹,而本周美联储发出降息讯号促使美元暴跌,支撑铜价持续上行。沪铜在46000附近受到明显支撑,成交持仓上行,MACD金叉,短期延续当前震荡反弹走势。预计在月末G20峰会前,市场可能较为稳定。后市重点关注月末中美会面情况,以及是否会发出联合声明。后市仍需要中美谈判出现明显转机的消息,才能刺激铜价走势反转。目前沪铜走势没有明确,建议暂时不要抄底。沪铜上方压力60日均线48000,下方支撑前低45830,伦铜5740美元。
二、影响因素分析
1、现货端存在一定支撑,但目前难言底部
经过前些年的产量暴增后,17年-18年铜铝产量基本保持平稳。19年一季度国内铜产量公布,受到春节因素影响,3月精炼铜产量较去年有所下降,但1-3月铜材累积产量同比较去年上升14.6%,1-5月铜产能同比保持上升10%以上,铜供给仍然较为宽裕。
在政策引导下,房地产市场基本稳定。3-4月房地产相关数据温和回升,而5月房地产相关数据均表现出了明显的回落。整体而言,国内房地产市场进入平稳运行状态,后市房地产行业对有色金属需求支撑力度不足。
由于汽车购置税优惠取消,国产汽车产量出现了明显的下滑。18年10月至今国内汽车产量同比大幅下滑,19年1-4月加速下滑,连续处于同比下跌10%以上的情况,5月国内汽车产量同比下降14.1%,汽车行业对有色金属需求面临较大挑战。
春节后伦铜库存下降,而沪铜库存明显上升。随着旺季到来,3月伦沪铜库存均大增。4月沪铜库存持续下降,库存已较去年同期更低,而伦铜库存不断上升。近期沪铜库存持续下降,国内现货端存在一定支撑,但整体来看,全球铜供需基本面仍然较差。
自2016年底以来,大部分时间上海铜现货出现贴水状态。4月中旬开始,铜价大跌,沪铜现货再度转为持续性升水状态,近期沪铜现货升水在100元左右,铜价下跌后市场信心略有恢复。
2、中美谈判带来宏观较大不确定性,市场仍然谨慎
中国领导人6月18日应约与美国总统通话,确定两人将在二十国集团(G20)领导人大阪峰会期间会晤。表示,愿意就事关中美关系发展的根本性问题交换意见,也希望美方公平对待中国企业。
美国总统18日说,中美领导人进行了交谈,两国团队将重启已停了一段时间的谈判,以此为6月晚些时候在二十国集团峰会期间举行会晤作准备。
在特雷莎梅宣布将辞职之后,已有多位候选人参与角逐保守党党魁及首相。大部分候选人表示,一旦当选,无论有无协议都将在10月31日带领英国脱离欧盟。据路透调查显示,英国与欧盟无协议分手的可能性在过去一个月内大幅跳升,但分析认为英欧最终将达成自贸协议。
18日晚间,中美领导人互通电话,中美贸易会谈可能从停滞状态重新启动,而月底的G20峰会中美领导人可能见面会谈,市场对此表现出极度乐观的态势,夜盘大宗商品和全球股市均大幅跳涨。另一方面,英国首相下台后,英国脱欧越发不乐观。整体而言,中美贸易摩擦仍无明显进展,当前谈判的不确定性对全球市场造成巨大压力。未来中美、欧美贸易问题和英国脱欧仍然会是决定全球经济形势的关键,宏观经济风险仍然较高,6月底前市场可能延续谨慎乐观状态,而6月底G20峰会可能对市场造成较大影响。月底中美领导人会面可能会刺激市场短线拉涨,但是否发表联合声明可能决定短线冲高后走势。
3、美元暴跌支撑有色金属,短期走势趋稳
国家统计局:2019年1—5月份,全国固定资产投资(不含农户)217555亿元,同比增长5.6%,增速比1—4月份回落0.5个百分点。规模以上工业增加值同比实际增长5.0%,比4月份回落0.4个百分点。全国房地产开发投资46075亿元,同比增长11.2%,增速比1—4月份回落0.7个百分点。中国5月社会消费品零售总额同比8.6%,预期8.1%,前值7.2%。
鲍威尔:FOMC许多成员对扩大宽松的预期升温。许多与会者认为未来降息将是适宜的。我们将观察不确定性是否会波及(美联储对美国经济)前景的预期。欧洲央行行长德拉基:经济回升比预期的疲软,额外的刺激可能是需要的。据CME“美联储观察”:美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为71.9%,降息50个基点的概率为28.1%
5月中国经济下行压力增大,固定资产投资、规模以上工业增加值和房地产相关数据均不及预期,仅消费品零售总额同比略超预期。美联储本月议息会议决定暂不降息,但美联储官员多数认为降息迫在眉睫,市场预计美联储7月会议降息概率接近100%。本周美元暴跌,预期中期国际汇率可能趋于平稳,后市有色金属受到汇率的压力减小,有概率筑底企稳。
三、后市展望
18日晚间,中美领导人互通电话,中美贸易会谈可能从停滞状态重新启动,而月底的G20峰会中美领导人可能见面会谈,市场对此表现出极度乐观的态势,夜盘大宗商品和全球股市均大幅跳涨。另一方面,英国首相下台后,英国脱欧越发不乐观。整体而言,中美贸易摩擦仍无明显进展,当前谈判的不确定性对全球市场造成巨大压力。未来中美、欧美贸易问题和英国脱欧仍然会是决定全球经济形势的关键,宏观经济风险仍然较高,6月底前市场可能延续谨慎乐观状态,而6月底G20峰会可能对市场造成较大影响。月底中美领导人会面可能会刺激市场短线拉涨,但是否发表联合声明可能决定短线冲高后走势。
5月中国经济下行压力增大,固定资产投资、规模以上工业增加值和房地产相关数据均不及预期,仅消费品零售总额同比略超预期。美联储本月议息会议决定暂不降息,但美联储官员多数认为降息迫在眉睫,市场预计美联储7月会议降息概率接近100%。本周美元暴跌,预期中期国际汇率可能趋于平稳,后市有色金属受到汇率的压力减小,有概率筑底企稳。
4月中旬-6月中旬,沪铜已经持续下跌近两月时间。近期伦铜大跌最低跌破5800美元,触及成本区间,而沪铜在46000点附近存在成本支撑。近期中美重启谈判的消息刺激市场,铜价大幅反弹,而本周美联储发出降息讯号促使美元暴跌,支撑铜价持续上行。沪铜在46000附近受到明显支撑,成交持仓上行,MACD金叉,短期延续当前震荡反弹走势。预计在月末G20峰会前,市场可能较为稳定。后市重点关注月末中美会面情况,以及是否会发出联合声明。后市仍需要中美谈判出现明显转机的消息,才能刺激铜价走势反转。目前沪铜走势没有明确,建议暂时不要抄底。沪铜上方压力60日均线48000,下方支撑前低45830,伦铜5740美元。
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