【聚烯烃】市场关注重点发生转移,供需面主导当下走势
发布时间:2019-4-22 08:59阅读:177
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本周(4月8日至4月12日)PP&L期货就经历了一轮较大幅度的下跌,这也奠定了本周的市场情绪是以看空为主,此后PP&L期货便进入了震荡走低的趋势,其中尤以线性聚乙烯主力合约下跌态势严重,不仅多头方的拉涨无力,交易量也普遍萎缩。那么该如何解释这一轮的下跌行情,下面我们针对这个问题来简要分析一下,首先要谈一谈4月初的良好上行态势从何而来,第一,国际原油价格稳步攀升至近五个月高位水平,成本端有力支撑;第二,上周一由于江苏“化工园区整治”事件,导致A股化工板块普遍飘红,所以各化工板块期货品种多头也都跟风炒作,制造了一波接近涨停的行情。可随着时间过去,炒作情绪散去,原油也进入整理阶段,进一步的上涨难以为继,并且煤制聚烯烃的上游原料甲醇价格也持续走低,这样看来,成本端已无法再为聚烯烃提供继续上涨的动力,所以人们又将关注的重点转移至供需面。但要知道,从年初以来聚烯烃库存就一直处于高位,场内成交一直未放量,供需面压力始终存在。而下游商家又买涨不买跌,大多看空后市行情,特别是聚乙烯,地膜旺季已接近尾声,下游需求正逐渐减少。现在,我们就基本能理解这一周走势低迷的原因了,简单来说就是市场的主要影响因素从成本面转移到了供需面,短时间内供需面难以有较大改观,所以接下来的聚烯烃走势也不会有较大幅度的反弹。但是我们并不认为聚烯烃会一直下跌并在低位徘徊,出现反弹并不是低概率事件,只是时间可能会在5、6月份,因为PP装置的大量检修还未到来,PE方面,地膜旺季虽已邻近尾声,但是棚膜的需求旺季还未到来。综上,我们认为下周行情较大可能会维持弱势。
据隆众资讯统计,本周两桶油PE总库存量微降,周环比降幅在0.21%。年同比涨14.17%。其中中石化PE库存周环比小降5.48%;中油PE库存周环比涨3.01%。
据卓创数据统计分析,周五(4月19日)国内PP库存环比4月12日上升5.49%,其中石化企业库存、贸易商库存上升,港口库存下降。
供应上来看,尽管4月份计划停车检修装置较3月份略有增加,但检修高峰尚未来临,二三季度为我国聚丙烯装置传统检修旺季,今年也不例外,下表为我国未来聚丙烯装置停车计划一览:
本周农膜企业整体开工率在46%左右,周环比-2%。华北地区开工率在36%左右,周环比+1%;西北地区开工率在52%左右,周环比-23%。东北地区开工率在45%左右,与上周持平;地膜旺季即将结束,小部分农膜厂已经停工检修,开工率开始下滑。
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