2019.3.15 股指期货:警惕外围市场连续下挫对A股的冲击
发布时间:2019-3-15 08:44阅读:1391
2019年以来,股市和债市短期出现同步上涨,核心驱动短期由盈利因子转向估值因子和偏好因子,估值偏低和市场风险偏好回升(无风险收益率下降叠加投资者风险偏好提升)是股市反弹的主要原因,而债市则得益于银行间流动性超预期宽松(1月份金融数据印证了当前的货币宽松),以及海外市场利率下行(美联储1月议息会议上表态偏鸽派,美债收益率应声下跌)等因素。但中期来看,宏观经济表现是驱动股债出现跷跷板效应的核心因素,目前五债与三大期指的动态60日仍呈负相关性。未来股市要出现更大级别的反弹,除了估值便宜之外,还需要企业利润显著改善,核心是宏观经济的改善。债市继续上涨的前提则是经济表现不佳和流动性持续宽松。
本周全国两会在京召开,从政府工作报告的内容来看,对股指的影响中性偏多,但随着两会接近尾声,短期而言,不确定在进一步加大。
投资建议:
从历史上几次大底的比较分析,可以看出,当前市场历史底部基本确立,但从时间和空间的角度来看,反弹力度均已不小。沪指周线已经8连阳,复盘历史数据可以发现,沪指7连阳之后短期调整的概率极大,自2013年以来沪指一共出现过4次周线7连阳的情况,其中仅有一次继续收出8连阳,另外3次均出现了调整。
上周沪指结束8连阳,从时间的角度来观察,现阶段的反弹很有可能在已经进入尾声,两会结束将可能进入正式调整期。
风险提示:警惕外围市场连续下挫对A股的冲击以及国内股市连续快速上涨带来的内在调整需求,操作上建议适当参与反弹行情,做好严格止损性操作。
交易机会:
期指方面,当前IC/IH比值下降幅度最大,因此,随着市场环境逐步变暖,两个合约间跨品种套利的获利空间在变大,建议关注多IC空IH策略,从而赚取弹性差。
股票方面,建议关注黄金避险板块、5G概念股、基建板块以及消费、医药等大蓝筹股票,长线投资可每次逢低分批买入,熊市早布局,等到牛市才能获利多。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。