股市投资之道！股市投资最高境界！

股市投资，先要明白道，再来谈术。

什么是道？是方向，规律，理念；什么是术？选股，估值，技术分析，仓位控制等。

先问你一个问题，一个古董值不值钱是由什么决定的？

是时间越久越值钱吗？不是的，很多人误会了，以为越古老就越值钱，古董价格其实是二个维度决定的：稀缺程度和内在价值，在文玩艺术界，最值钱的往往是那些孤品，比如错版的钱币，某个作家唯一存世的画作等，就非常值钱，这叫做稀缺，在经济学里叫做供给少，需求多，价格必然上涨；

第二就是这个东西本身是有价值的，一块普通是石头即使已经十亿年了，也不值钱，因为其本身既不稀缺，更没有内在价值。

这个逻辑放在股市里是一样的，长时间持并不是股民赚钱的充分条件，如果这个逻辑成立的话，那么所有的人把股市当成银行存就行了。

那么为什么散户赚钱难呢？（股民的错误行为有哪些？）

在《一个散户的炒股原则》这个回答里，我回答了散户为什么亏钱的原因，今天我给股民们总结一下：

1 不研究就买入股票

这个问题是如此的普通，以至于只要改变这个坏毛病，散户们就可以把水平提升很多。请想象一下，你去古玩一条街淘宝，看见一个东西很漂亮，然后老板忽悠你说这个东西好啊，值钱啊，你就掏出10万买了，然后回家静静的等待它升值，你觉得靠谱吗？

我想绝大多数智力正常的人都不会这样做，但诡异的是，散户们就是这样炒股的，到处打听小道消息，只要听到某个消息立刻买入，既不研究，也不思考。但是这种现象并不是中国独有的现象，而是人类普遍的现象，我最近重温《股票作手回忆录》这本书的时候，发现100多年前的美国人和今天的A股的散户是一模一样，说明打听传播小道消息，跟风操作是人类的普遍共性。

记住，先研究再买入，而不是先买入再研究，在买之前，要买入分析，至少要能写下5个理由你才能买入，如果你写不出来，就证明你没有思考，没有研究。

有时候你写着写着，自己都觉得理由不靠谱，就放弃了买入，这就对了，写下的过程是大脑深入思考的过程，在这个过程中，你会越来越冷静，条理越来越清晰，逻辑越来越强，这样就会发现问题。

2 不学习，不思考，不反思

散户之所以喜欢跟风，是因为缺乏独立思考，缺乏主见，追求安全感，而要改变这一点，就要与良师为伍，就要多读书，多思考。

人类最有价值的投资，是对大脑的投资，散户舍不得几百块买买书看，但是却舍得把几万，几十万丢在股市里，这说明经济学理性人的假设是错误的，人大多数时候是非理性的，被情绪，恐惧，贪婪控制着，所以表现出很多短视，愚蠢的行为，所有散户在炒股中变现出的错误行为，是因为理念错误在先，行动错误在后，所以要纠正错误的行为，就要先纠正错误的理念。

其实知识是共同的，只要勤奋一点，多读有价值的东西，控制自己少花点时间去看什么李小璐出轨的娱乐新闻，少看点直播生吃青蛙之类 的东西，你就会越来越有主见，有自己的独立判断。

很多股民在股市10年了，其实水平并没有进步，根源就是不进行反思，在错误的方向上越努力，就越是无效的。

3 没有耐心，频繁操作

一个典型短线炒股的人的清单如下：

70万本金，买了180支股票，600个交易日，有300多个交易日在交易，交易金额达到1个多亿，手续费等各种费用达到8万多，70万本金只剩下6万。

这些是在2年5个月的时间内发生的。

统计数据也表明中国股民的换手率远远高于国外，一个股民一年的平均换手率达到500多次，而国外只有50多次，我们是国外的10倍。

先改变频繁操作这个坏毛病

其实股民相对机构来说，有天然的优势，因为机构有巨大的业绩压力，如果股价老跌，那么机构就要改变持仓，所以机构真的很难长时间持有一支股票，但散户们不一样，自己的钱想拿多久都可以。

4 情绪化太严重

买入一个股票，只几天不涨，就不耐烦了，看到别人的股票涨了，就卖掉自己的追别人涨起来的，结果就是刚进去就开始下跌，所以才会“我一买就跌，一卖就涨”

其实，无论股价如何涨，如何跌，公司还是那个公司，市场还是那个市场，有什么变化？波动的与其说是股价，不如说是股民的情绪，我们要看透股价波动的本质了，就不会一跌就唉声叹气，一涨就手舞足蹈。

二 散户如何提高赚钱的概率？

1 搞懂大趋势

只有把握趋势才能赚大钱，因为这是道，其他的什么仓位管理，估值什么的，都是术，道是方向，是规律，是理念。

方向：任何产品，服务最终是服务于人类，让我们生活的越来越好，所以那些具有颠覆性的技术，那些能让我们生活的越来越好的产品就是方向，比如无人驾驶，人工智能，消费升级等等，回顾美国股市百年历史也可以看出来，抓住那些代表了先进生产力方式的公司就是抓住了大牛股，比如微软，苹果，谷歌，facebook是代表了互联网的新力量，更早期的IBM，通用电器，沃尔玛代表了那个时代各个领域的颠覆式创新技术。

在中国的BAT的出现也是代表了中国社会的先进生产方式，是对他们各自领域的颠覆式创新。

但是方向极难把握，很可能是一个坑，比如现在人工智能，无人驾驶，VR都非常热，那你怎么选择。作为吃瓜群众，我们完全不知道谁会是未来的胜利者，是百度，谷歌，特斯拉还是蔚来汽车成为无人驾驶的王者？但是我们看热闹还是会吧？所以我的建议是：在行业的局势明朗之后才进入，你的把握要大很多。

回顾历史会给我们很多的答案，比如淘宝把ebey打败之后，腾讯把微软的MSN打败之后，百度把谷歌打败之后，你再去买他们的股票完全不晚，到今天至少也是涨了十倍，甚至几十倍。

现在让他们打群架，我们吃瓜群众搬个小板凳热烈的看热闹就行了，这就是看方向的办法之一。

规律：任何经济是有周期的，经济高涨的时候，股市垃圾与黄金起飞，散户与庄家共舞，但是真正赚钱是你在经济低迷，也就是大熊市的时候布局了，你才能安全的赚到大钱。

所以我们必须搞清楚经济的规律，但是也很难，怎么办，我的建议是关注大类资产的涨跌情况就足够了，比如：过去上证50已经大涨，分位标准差89%，而创业板已经跌了一年多，只有1700多点，分位标准差27%，那么你就可以重点布局创业板，不知道买个股，买指数基金总会买吧？ 

这样你就是提前布局了，在大盘涨起来后，你就可以大赚特赚了。

理念：就是逆向思考，逆向投资+耐心

什么叫做逆向思考？价值投资就是逆向思考吗？不对

如果市场上现在都是价值投资，你同样赚不到大钱，道理非常简单，一个所有人都看好的东西，就一定只有平均的回报，比如在赌马场上，在du球的时候也是这样，一个大家大家都看好的赛马，或者球队，它的赔率一定是低的。因为收益被大家平均分走了。

所以如果市场上都是价值投资者，我们就应该做投机者，但现在中国绝大部分人都是技术投机者，那么价值投资就一定会获得更高的收益。

方向，规律，理念就是你搞懂大趋势的前提，懂了这个，其他的就是术了，我们接着往下看：

2 选股

选股是很大的话题，无法一一道尽，如果你是左侧交易者的话，记住二句话：

1 选择股价低于其内在价值的股票，这个派别叫做估值派

2 选择符合未来趋势，预测会高速增长的股票，这个派别叫做成长派

关于估值，我在《股票是如何估值的，有科学的方法吗？》这个回答里完整的回答 ，建议大家看看，选择成长股的方法在前面方向里有阐述，有时间在写一篇如何选择成长股吧，这里篇幅有限不再细说。

3 仓位管理

散户上去就是满仓，你说怎么风险不大？

你先必须清楚自己的风格，是左侧交易还是右侧交易，左侧交易是价值投资者，右侧交易者是趋势投机者。

价值投资是买跌的，他的仓位管理是这样的：深入研究一个股票后，在股价低于其实际价值的时候买入，但买入的金额只会是分配到这个个股金额的40-50%，如果买入后股价下跌，就越跌越买，比如跌5%，就增加仓位10%，但是如果买入后股价是上涨的，就不买入或者减少买入的比例，剩下的资金等待再一次的股价下调，或者寻找另外一支价值股。

只有左侧交易者的长时间持有才能赚钱，而且时间越久，风险会逐步降低，赚钱概率逐步增加，这就像在90年代的时候，你在古董市场花500块找到一个青花瓷的碗，随着时间的推移它今天可能值500万，之所以能赚钱，是因为：一是这个东西有内在价值，二是买在低位。假设买过来就是500万，那么今天也只是刚刚回本，因为你花了二十年的时间来消化高价购买带来的泡沫。

但是右侧交易者不一样，他们是买涨的，具体可以这样做：先把资金分配到个股，比如打算买5支股票，100万每个股票就是20万。

然后拿20万的20%买入，如果上涨了2%，继续加仓10%，再上涨继续加仓，直到卖完20万为止，但如果下跌，就不买了，但亏损达到10%的时候，就坚决止损出来。

这样的好处就是亏损的时候亏 的不多，最多亏4000元就止损出来了，但上涨的话比例就大很多，因为上涨2%是加仓10%，所以这是亏小钱赚大钱的方式，

具体什么时候买入也是有技巧的，比如跌破60日均线买入，分位标准差50%以下买入都可以，但如果已经在历史高位就别去冒险了。

4 时机

其实在道的层面，你懂得了前面的趋势，方向和规律，在术的层面你懂了估值，买卖的时机其实已经不是问题了，总结起来：

买入时机：

1 在股灾的时候，在大熊市的时候买入（逆向行动）

2 买入那些价格远远低于其真实价值的股票（估值）

卖出时机：

1 在人们疯狂进入的大牛市的顶部卖出（逆向思考）

2 在股票的价格已经透支了未来的利润，已经远高于其实在价格的时候卖出（逆向行动）

好，这就是我给散户的建议

一 改掉一般散户的毛病：

1 不研究就买股票

2 不学习，不思考，不反思

3 没有耐心，频繁操作

4 情绪化严重

二 如何才能赚大钱？

1 搞懂大趋势：

方向：寻找做出符合社会发展，颠覆性的产品的公司投资

规律：在经济周期底部，大熊市买入，在大牛市卖出

理念：逆向思考，逆向投资

2 选择价格低于其价值的股票或者高速增长的股票

3 仓位管理

1 价值投资者买跌，越跌越买，不止损。

2 趋势投机者买涨，越涨越买，10%的止损。

最后和你分享邓普顿的一句投资理念：

牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡