阿拉卡比咖啡期货周二盘中触及2005年12月以来最低，今年以来价格已经跌超20%。持续走低的咖啡价格来源于巴西本币的疲软。今年迄今，美元走强叠加消费者信心下降，巴西雷亚尔已经贬值接近30%。

　　巴西大选前景扑朔迷离，本币疲软拖累大宗商品价格创新低。

　　9月18日周二，阿拉卡比咖啡期货连续第四日下跌，收报95.85美分/磅，盘中触及2005年12月以来最低的95.10美分。这一数字远低于许多主要咖啡生产国的生产成本。今年以来，阿拉卡比咖啡价格已经下跌超过20%。

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　　华尔街见闻会员付费文章《没有供给侧改革 美糖跌跌不休创新低》曾提到，巴西雷亚尔的疲软会刺激出口。生产商通过扩大的汇差，换汇本币可以赚取更多利润。此外，美元强势会抑制买盘需求，所以供给增加，加上购入成本上涨，商品价格会往下走。

　　但与此同时，咖啡的种植面积却在不断减少。

　　相反的是，可以加工成为可卡因的古柯种植面具已经增加到20万公顷，创下历史纪录。

　　由于咖啡价格下跌，农民仅能勉强维持收支平衡。因此，有咖啡生产商呼吁雀巢、星巴克等咖啡巨头来为农民们的成本买单。

　　10月，巴西政坛还将迎来大选风暴。

　　英国《金融时报》援引渣打银行外汇及全球宏观策略师Ilya Gofshteyn认为，直到巴西民众进行投票之前，雷亚尔预计仍将继续波动，并有可能进一步走弱。

　　在他看来，如果左翼候选人Fernando Haddad或是另一左翼候选人Ciro Gomes最终赢得大选，雷亚尔可能跌至4.40-4.50左右的水平。反之，若极右翼总统候选人Jair Bolsonaro继续保持领先地位，雷亚尔则有走强空间。

　　上周一晚公布的Datafolha民调显示，Jair Bolsonaro支持率一马当先，但升幅逊于预期，由一个月前的22%升至24%，同时淘汰率高居43%。

　　Ciro Gomes升至第二位，支持率由10%升至13%。Fernando Haddad支持率则由4%升至9%。