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　　自3月14日起，有效预报开始小幅增加，4月2日后有效预报增量加快。从有效预报增加的库点上看，仓单来源多数是广西糖。目前广西集团一级白糖报价在5600元/吨以上，而1805合约价格维持在5400元/吨左右，卖方交割亏损，因此广西糖不太可能在郑糖盘面上交割。

　　近期，1805合约跌幅大于1809合约，1805与1809合约价差从最高的112元/吨跌至最低-98元/吨。两合约价差迅速走弱，究其原因在于随着1805合约临近交割月，期货价格将回归现货价格。但是因为甘蔗糖在郑糖盘面交割均出现卖方亏损，1805合约价格将回归甜菜糖价格。

　　国储政策决定糖价底部

　　近期，期货下跌幅度大于现货，南宁现货与郑糖主力合约基差上升至300元/吨附近，南宁现货与郑糖近月合约基差也已经达到366元/吨，基差处于较高水平。而且广西糖厂基本已全部收榨，资金压力缓解，理应给价格腾出上涨空间。但是国外ICE原糖价格已经跌破市场12美分/磅的心理防线。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。