焦炭市场的上涨行情持续了2个月左右，主产区共4轮（华东地区5轮）上涨，累计幅度280-330元/吨。焦企盈利因价格上涨及成本回落而明显好转，截至本周初，华东地区焦企吨焦盈利（含化产，开工率正常）已达270元/吨左右，山西地区在150元/吨上下，盈利情况相对可观。

　　“对于5月份市场来说，钢市转弱，钢企利润下滑，钢厂打压焦炭利润的意愿增强，焦炭下跌概率依然较大。”卓创资讯煤焦研究员张源说。

　　上周，国内钢材价格继续下跌，市场心态继续转弱。

　　从期货人士处了解到，焦企方面此前提涨焦炭价格50元/吨，但钢厂方面因盈利水平回落，大多没有接受。由于前期上涨较快，本周中旬山东地区率先提出下调焦炭采购价50元/吨，山东地区焦炭价格大多有所回落，河南、山西等地也有焦炭零星出现下调。

　　原料煤炭市场去年执行的276个工作日制度今年不再延续。前期部分省份执行安全检查及越界开采等检查项目，煤炭产量短期快速释放并不现实。煤价短期不乏存在一定支撑，价格上涨无望但下跌空间同样不大，或整理运行。“若年内煤炭生产情况继续放松，焦煤供应进一步宽松，煤炭价格也将面临回调风险。”张源说。

　　河北地区的一位贸易商告诉记者，目前国内钢市存在一个反弹周期，市场长期下跌后整体出现一定回暖，贸易商趁机出货，钢厂盈利空间有所放大，唐山地区钢坯吨坯盈利回升到400元/吨左右。

　　不过，张源认为，目前下游终端需求并未出现新的利好或增长点，房地产、基建及其他用钢需求增速不快，反弹过后最快5月中旬前后市场不乏仍有走弱可能。

　　同时，焦企方面目前盈利情况相对可观，且钢厂焦炭库存充足，加之原料支撑减弱，钢厂打压情绪或继续增强，焦炭支撑并不牢靠。

　　记者注意到，环保限产方面消息仍然值得关注。环保组巡查过后，山东及河北地区焦企开工率有所回升，但山西地区因环保组检查，临汾、孝义及长治地区焦企出现限产，幅度在3-5成不等。

　　此外，5月中旬“一带一路”会议的召开，主产区市场或再次出现环保限产，制约焦炭供应，稳定焦炭价格。

　　中信建投期货工业品负责人张贵川认为，环保限产只能短期收紧焦炭供应，最终仍需关注下游钢市实际需求情况。5-8月为钢市传统淡季，钢厂多大有一定检修计划。

　　焦炭市场若仅仅是短期的供需收窄，或难以逆转整体市场格局。

　　单从5月份来看，焦炭市场下跌预期相对偏强，但环保及钢市反弹等因素支撑下，市场表现将好于1季度。“预计主产区的焦炭市场在5月份或面临2-3次下跌，预计跌幅在100元/吨左右。”张源说。

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