抱团股

2021-02-19 17:14:19

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抱团股是指有许多机构同时持有的股票,机构资金在其中占有一定的比例。之所以会出现机构抱团这种现象,一方面是因为市场优质标的较少;另一方面是因为机构的资金庞大,无法做到像散户一样快进快出,业绩压力又紧迫,这就导致了众多机构跟风买入当前市场中的优质股票,从而导致机构抱团的现象。抱团股具有确定性强、盈利能力强、高估值低换手等特点,目前市面上也有不少抱团股的存在。

简单来说机构抱团股就是被众多机构看好,导致被众多机构买入,呈现一个抱团的局面。通常机构重视基本面,因此被机构抱团看好的股通常基本面较好,未来发展较好。那么,抱团股都有哪些特征?(1)确定性强:业绩中长期增长高度确定。没有确定性,大资金没有兴趣抱团,对于大资金来说,确定性远比弹性更重要。弹性只有在确定性的基础上才有意义,离开确定性谈弹性,没有任何意义。(2)好赛道的龙头公司:这几年的抱团股,基本都是好赛道的行业龙头,或者细分行业龙头。这几年的A股投资,最重要的是买对赛道买对风格,然后再从好赛道里面选择行业龙头或细分龙头。买对了赛道,意味着成功了80%,买错了赛道,成功率不到20%。我们可以很容易的发现,这几年的抱团股,基本都集中于大消费与大科技之中,即白酒、医药、食品、芯片、消费电子、新能源汽车等优质赛道中,特别是白酒成为了抱团最紧的品种。而强周期性行业,除了恒立、海螺、万华、牧原、三一、紫金、东财等极少数白马周期龙头之外,很少有大资金抱团,基本都是典型的一波流一夜情,因为强周期性行业普遍缺乏确定性,不是好赛道。(3)盈利能力强:大多高毛利率高净利率高ROE,部分公司毛利率净利率不高,但ROE高。高ROE几乎抱团股的普遍特征,部分ROE低于10%的,也是预期未来两三年ROE会大幅提升。(4)高估值低换手:“便宜货没有好货,好货普遍不便宜”,抱团股的估值,除了银行化工等强周期性行业外,不管是PE,还是PB普遍都偏高。而且,抱团股基本都是两三倍PB启动,炒到10倍或更高的PB。另外,抱团股普遍都是低换手,日均换手很少有超过5%的,抱团越紧的,换手越低,筹码越稳定。(5)机构持股比例高:抱团股前十大流通股股东,基本都是清一色的机构,抱团越紧的外资持仓比例越高。而外资持股比例很低或没外资的,很少会被大资金抱团。

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