1、交易对手康桥集团是全国百强房企，郑州第二大房企，具有很强的综合实力

康桥集团系郑州市龙头房地产开发商，成立以来发展迅速：2015年，集团销售额为66亿元，跻身全国房企年度销售第126名；2016年，集团销售额为132亿元，挺进年度全国房企销售额前120名；2017年，集团实现销售额223亿元，是郑州第二大开发商，全国年度销售额排名第87名（克而瑞年度销售金额TOP200中，康桥集团销售额155.4亿元，排名第98名，因部分项目未被纳入统计范围），成功跻身百强房企。

康桥集团专注于郑州区域的开发，80%以上的楼盘位于郑州市。2016年后，开始逐步向武汉、西安、无锡等重点二线城市进行扩展。康桥集团在郑州具有很好的口碑，是郑州品质楼盘开发商的代表。康桥集团以其楼盘品质精细化、高品质、优质的物业服务而闻名，其所开发楼盘深受业主认可，品牌溢价平均可达1000-3000元/㎡。

康桥集团系以北京同道圣合投资有限公司、北京中金联盛投资有限公司以及北京康桥天益投资有限公司为出资主体，以郑州康桥为开发、运营管控载体的企业集团。其拥有一级开发资质。目前累计开发项目超过40个，累计销售面积超1000万平方米。作为百强开发商，康桥集团雄厚的综合实力和丰富的开发经验为其履约能力和项目的顺利开发提供了较大保障。

2、项目所在城市区位优势明显

标的项目位于无锡市滨湖区较核心的位置，无锡市处于长三角都市圈的核心，其发展定位为独具竞争力的国际化区域性中心城市和最具影响力的国际化创新性湖湾都市，是江苏经济发展的先导地区和创新中心，未来发展空间巨大。2017年，无锡市GDP总量突破万亿（10512亿）成为江苏省第三个GDP超万亿的城市。滨湖区为无锡市主城区，该区属于无锡市房价均价最高的区域，系全市置业热点区域。

3、项目地理位置优越，周边配套成熟，预期销售前景较为乐观

标的项目位于滨湖区河埒口板块，位于梁溪路与青祁路交叉口东南，距离市中心约3.4公里。交通方面，项目紧邻地铁2号线和青祁路高架，周边多条公交线路，交通便利；商业配套方面，项目紧邻万达广场；教育方面，附近有滨湖实验幼儿园、育英小学、育红小学、江南大学第二附属中学等；医疗方面，项目周边有第四医院、江苏省荣军医院等；休闲方面，项目周边有锡惠公园、惠山森林公园。

滨湖区作为无锡市的价值高地，整体均价在21000-30000元/㎡之间，本项目属河埒口板块，为滨湖区传统核心区，靠近市中心，周边新楼盘较少，预计未来销售前景较为乐观。

总体来看，项目位于无锡市主城区，距离市中心较近，周边配套成熟，交通便利，对关注品质、配套、环境等的中高端改善客户较具吸引力。

4、项目交易结构较为合理，具有较高的安全边界

本项目拟采用股权+次级债的投资模式，投资完成后，我司持有项目公司83.33%的股权，处于绝对控股地位。

我公司监管信托资金和销售回款的使用，并与康桥集团共管项目公司章、证照，我部严格按照公司房地产股权投资B类项目要求实施监管，沉淀资金优先用于偿还信托本息。

资金配比方面，在项目整个投资周期，康桥集团不低于8.65亿元资金先行到位，我司总出资金额不超过10亿元。经初步测算，项目资金峰值约为17.2亿元，项目土地摘牌价格为16亿元，我司最高出资金额不高于10亿元，具有很高的安全边界。

5、项目增信措施充分

本项目设置了项目公司股东、公司实际控制人、康桥集团（同道圣合）担保，项目公司剩余股权质押、土地后置抵押等增信措施，增信措施较为充分。

1、北京同道圣合投资有限公司为融资人在重组债权项下的债务提供保证担保；

2、郑州康桥房地产开发有限责任公司为融资人在重组债权项下的债务提供保证担保；

3、郑州康桥房地产开发有限责任公司以其持有的无锡康桥的16.67%股权为融资人在重组债权项下的债务提供质押担保；

4、无锡新康桥房地产开发有限责任公司名下土地提供后置抵押，待满足在建工程抵押条件后，我司可根据需要决定是否转为在建工程抵押（约61亩，招拍挂价格160000万元）；

5、郑州康桥房地产开发有限责任公司实际控制人宋革委为融资人在重组债权项下的债务提供保证担保。