什么是雪球结构化产品？

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雪球结构化产品

什么是雪球结构化产品？

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首发顾问

高级顾问姜

玉涛经理玉涛经理期货

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同城理财官方评定为【优质回答】

您好，一类叫“雪球结构”的产品，最近聚焦了市场上最多的关注度。原因也很简单，不同于传统的股票及债券投资，收益实现依赖于市场上涨，雪球产品为投资者提供了带风险缓冲的收益结构。只要挂钩标的不大幅下跌，投资者便可获得约定的票息收入，因此吸引了大量投资者的关注。

这种进可攻、退可守的产品究竟是啥？你适合雪球结构产品吗？现在要不要配置？今天，我们一次说个明白！

雪球结构是一种“障碍期权”结构，是指挂钩一个标的(指数或者个股)的涨跌情况进行收益判断。雪球结构产品给标的设置了上下两个收益率边界，分别是敲出价和敲入价。碰到上方的障碍价，称“敲出”，碰到下方那个障碍价，称为“敲入”。

雪球结构产品的核心投资观点是“不确定标的能否上涨，但是预期标的跌幅不会太大”。

期货市场是一个机遇和风险并存的市场。不论是期货开户还是期货交易，都建议您要先学习相关的知识，然后再开始操作，工欲善其事，必先利其器，但是负责专业的客户经理是您交易路上得力的帮手，对于期货开户和交易欢迎添加本人好友，我将为您详细解答，给您优惠的手续费和满意的服务。

发布于2021-12-17 16:32 北京

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张经理证券张经理证券股票

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同城理财官方评定为【优质回答】

投资者朋友您好：
雪球结构化产品是指投资于一种叫做雪球结构的场外期权衍生品，一般是挂钩某一指数标的。雪球结构化产品特点是他有一个百分比的下跌保护和一个上涨的百分比空间，只要挂钩的标的不发生较大下跌（一般在25%），随着持有的时间期限增加，获得的收益也就逐渐增加。这就是”雪球结构“的原理，随着时间期限的增加，雪球（资产）也就越滚越大！
雪球产品会出现以下情况：
情形一：如果任意一次敲出观察日发生了敲出（在敲出观察日时，涨幅触达100%），那产品自动终止了结，你就可以获得持有期的收益。
情形二：在产品运行期，没有敲入（在敲入观察日时，没有跌穿75%）、也没有敲出（在敲出观察日时，涨幅没超过100%），到期后，你可以获得约定的年化收益。
情形三：如果只是发生敲入（在敲入观察日时，跌幅触达75%），没有发生敲出（在敲出观察日时，涨幅没超过100%），这时候你就要承担亏损了，亏损幅度就是到期日资产的跌幅。
投资雪球产品最好的时间段是在行情震荡的情况下是再合适不过的，雪球产品不太适合于单边上涨或者单边下跌的市场行情！
在市场行情单边上涨的时候一般的权益投资的收益会比雪球产品收益高；在市场行情单边下跌的时候雪球结构容易出现敲入情况，会导致投资出现亏损。所以只有在行情震荡的时候投资雪球产品能够得到一个时间换空间的超额收益！
关于雪球结构产品的详细问题，欢迎您进行联系我进行咨询！

发布于2021-4-7 09:54 杭州

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资深_廖经理资深_廖经理期货

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金融结构化产品（StructuredProducts）是投资收益挂钩其他金融资产（股票、基金、期权、指数、商品、外汇等）的金融产品。
同常见的股票和债券不同，结构化金融产品的收益取决于其他金融资产的收益

发布于2021-4-7 09:41 成都

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资深谢经理资深谢经理期货

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你好，雪球结构化产品，是挂钩某个标的个股、指数等标的的一种场外衍生期权产品，在规定的时间内敲入、敲出，当标的跌破敲入价格的时候敲入，涨破敲出价格就敲出，在敲入价和敲出价运行，根据敲入敲出的时间点，投资者的收益也不一样，这种私募产品一般门槛是100万每份，有个绝对收益N%，也就是最多有N%的收益，不同情况下收益不一样，有亏损的可能，也可能没有收益；

雪地里滚雪球，雪球越滚越大，当然，如果不小心将雪球滚到了阴沟里，雪球也会变小。雪球理财能给到不错的收益的同时，肯定也是有一定风险的。投资就是要做大概率正确的事情，只要避免或者减少将雪球滚到阴沟里，它就会越滚越大，财富就会越来越多；

还需要更多了解雪球结构化产品的，可以联系咨询！

发布于2021-4-7 11:19 上海

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一对一

高级顾问姜高级顾问姜股票

帮助7.7万好评2万从业8年

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您好，雪球结构产品：主要投资于一种叫做雪球结构的场外期权，它的原理是在提供一定程度下跌保护的同时，又留有一定的上涨空间，只要挂钩资产价格不发生大跌，持有时间越长获利就越高。就像滚雪球一样，只要路面不出现大的坑洼，雪球会越滚越大。
雪球产品会出现以下情况：
情形一：如果任意一次敲出观察日发生了敲出（在敲出观察日时，涨幅触达105%），那产品自动终止了结，你就可以获得持有期的收益。
情形二：在产品运行期，没有敲入（在敲入观察日时，没有跌穿85%）、也没有敲出（在敲出观察日时，涨幅没超过105%），到期后，你可以获得约定的年化收益。
情形三：如果只是发生敲入（在敲入观察日时，跌幅触达85%），没有发生敲出（在敲出观察日时，涨幅没超过105%），这时候你就要承担亏损了，亏损幅度就是到期日资产的跌幅。
投资雪球结构产品最好的情况是在产品期限内，不敲出也不敲入，持有到期，这样获得的收益最多，这就是滚雪球的含义。
目前，有这种产品的券商并不是很多，所以可以直接联系我司券商。

发布于2021-4-7 09:38 广州

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一对一

郭誉郭誉股票

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从全市场金融产品的分类角度来看，可以分成结构化产品和非结构化产品，从字面上来看，便可以知道带杠杆的产品就叫做结构化产品，不带杠杆的产品就称为非结构化产品。也就是说，对于非结构化产品，所有的客户在同一个产品中享受的权利和义务是完全相同的，没有任何的结构区别。而结构化产品呢，就意味着同一个产品中，会分成不同的层级，产品最终会根据客户选择不同层级的份额而对应着不同的风险收益

发布于2021-4-7 09:39 深圳

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一对一

钱经理- 钱经理- 期货

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雪球结构化产品，一般是指选择一个指数挂钩，然后根据指数的表现，拿到相应分段固定收益的产品。

今后投资人的收益分为三种情况:
一、敲出观察日，发生敲出情况，则产品终止。投资人获得产品运作收益，如果运作收益超出既定的业绩报酬，需要给管理人分业绩报酬。
二、一直没有敲出，也没有发生过敲入。则产品到期后自动退出，获得完整的年化收益。
三、中间敲入过，但一直没有敲出。则产品到期后，获得与期初买入ETF产品相同的亏损，此时投资人可以选择赎回或者继续持有该ETF产品。

这就是简单的雪球结构化产品。复杂一些的，可能会把敲出价格设置为变化的，为了有利于敲出

把直接持有ETF产品和持有挂钩该ETF的雪球产品来做个对比：
1、市场大涨。
ETF获得浮动收益，雪球产品敲出，获得固定收益。ETF获利更多。
2、市场震荡。
ETF在-10%和3%之间波动，ETF波动收益，雪球获得固定收益，雪球胜。
3、市场在一定程度内下跌。
持有ETF会亏损，雪球有下跌保护，会获得长期较好的固定收益。
4、市场大跌。同涨同亏，雪球牺牲手续费。
因此可以看出，雪球产品最利好的情况是市场有一定程度的下跌，但是上涨空间有限。如果对后市看好，那么直接持有ETF属于最优策略。但如果判断市场将是震荡下跌的格局，那么持有雪球是一个不错的方案。

雪球结构，有两个点值得注意：
第一个是如果短期内敲出，收益扣除成本之后的效益比较低。因此前面有保护期，比如三个月或者半年不观察敲出的产品优势更加明显。或者通过提高敲出线，把初期敲出概率放低。
第二个是手续费和业绩提成设置。业绩标准是要扣除手续费，才是我们投资人拿到该产品实际的收益，切不可被表面高的收益迷惑。
市场上现在很少有保本的产品，一般较为稳妥的投资都会采用结构化的形式（通过结构化，来实现低风险运作），市场上各类结构化的产品也很多。雪球结构化的产品是银行私行、大的资产管理公司布局的新方向。

祝您投资顺利

发布于2021-4-7 09:50 杭州

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