1、交易成本低
对交易员来说,美股手续费曾经低到令人发指的地步。对手续费最敏感的人群当属日内交易员了吧。曾有一段时间流行一种赚返佣的交易方式,其本质和做市没什么区别。你可以想象一个日内交易员一天交易下来Gross是-500,Net是+5000刀的情况吗?这就是曾经的美股市场,一些新的电子通道在成立初期会提供很好的返佣率,只要你在这个电子通道里用limitorder成交提供了流动性,通道会返给你不菲的返佣,远高于那些雷打不动的交易成本(SEC费,税等等)。你可以想象如果大部分的交易都是limitorder来成交会发生什么。在那段疯狂的时期,光靠返佣就赚了不少钱的日内交易员数量很多。这是依赖通道特性而风靡一时的交易方式,后来自然而然返佣降低了。但即使是今天,$0.20/1000shares的deal在很多美国的propfirm里也是很容易就能谈下来的。再考虑到通道返佣,交易成本可忽略不计是肯定的。
外汇不谈了,交易成本压得再低,0.8tick一手单子是稳的吧,大部分情况平均下来还远不止这个数。至于期货,自从几年前双边手续费以后,天朝那些曾经风光无比的炒单公司死得都快僵了,手续费几个月前集体降了不少,但仍旧是不小的开销。(诅咒一下不要脸的天朝交易所,这就是交易所不私有化的恶果,因为国家要吸血。)
如果你美股拿不到那么低的手续费,那么无视我上面说的优势。但需要注意的是,即使你是做中长期投资的,无论你投资什么,交易成本这部分能压多少是多少。长期吃这口饭的人,我见过不在乎没有任何服务,甚至不在乎没有看图软件的人,但没见过不在乎手续费的人。在金融投资领域,交易成本的些微差别长期看往往是生死两重天的原因。
发布于2018-8-13 15:54 上海
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