ETF的“实物申购、赎回”机制对ETF有何重要性？ETF的“实物申购、赎回”机制与套利行为有何关联?

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申购套利

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首发顾问

首席吴经理

小鹿经理小鹿经理股票

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ETF实物赎回机制是指投资者通过向基金管理人申请赎回ETF份额时，基金管理人会按照一定比例将实物证券交付给投资者。对于投资者来说，赎回所得的实物证券而不是现金，这在一定程度上减少了基金管理人的现金压力，也降低了由于投资者赎回行为可能对二级市场交易产生的影响。

发布于2023-9-1 15:47 天津

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首席刘经理首席刘经理股票

帮助2.6万好评484 入驻8年

您好：ETF实物申购与赎回机制是这一产品结构的精髓，正是这一机制才迫使ETF价格与净值趋于一致。在大多数情况下，套利一定需要进行申购或赎回。也正是由于此一套利机制，让机构乐于积极地参与ETF交易，进而带动ETF市场的活跃。

发布于2018-9-28 14:12 福州

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资深贺经理资深贺经理期货

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期指套利,是做股指期货的朋友经常运用的交易模式。在套利中,有买进套利与反向套利

发布于2018-12-5 20:14 成都

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两融张经理两融张经理股票

帮助10万+ 好评806 入驻3年

您好，投资者，我司ETF期权只要开户就可以享受低至1.7元/张的ETF期权费用，ETF期权申请需要投资者满足20个日日均50万资金和6个月以上的交易经验。开户准备身份证临柜即可办理，找客户经理协商一下手续费，ETF期权是安全的，也是合法合规的。低费率欢迎咨询我。

发布于2023-3-29 14:41 西安

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彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8308 从业8年

etf是指数型基金，其运行机理救赎通过持有一系列股票来进行运作的，因此，用户可以通过资金申购或者通过提交etf对应的股票来进行实物申购。

发布于2018-8-8 09:29 北京

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信经理信经理股票

帮助7.8万好评375 入驻5年

这样通过基金与股票的申赎价差可以进行套利，我司支持专业套利软件，开户找我费用很优惠

发布于2019-11-4 15:12 北京

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首席吴经理首席吴经理股票

帮助7.5万好评6209 从业3年

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这是非常重要的机制，否则ETF就有可能会象权证一样炒到天上去（当然，对于赚钱来说，这也许没什么不好，但跌下来也是惨得很，也就失去了ETF的意义了）。
比如说，比如说深100ETF现价是4.9元，其对应的深圳100指数大约是4900点，我们投资它就相当于投资指数。但是如果明天指数涨到了5000点，按正常4.9元买的应该获利了，不料当天有大机构出货，将深100ETF打到跌停板上4.41元，如果没有套利机制，跌停可能就打不开了，而且可能好几天跌停。
那么套利机制怎么工作呢，以赎回套利为例：
1、以4.41元买入该基金，
2、向基金公司申请赎回股票（100只左右），
3、在市场上卖出所有股票，由于指数在5000点，那么卖出的价格就相当于5.00元，
4、由于以上步骤基本上在一瞬间完成，也就是基本上一瞬间套利10%，然后用回来的钱再重复操作，一天可以操作上百次，可套利1000%。
...
不必再说了，那里有这样的好事呢，所以它不可能跌停板。实际上，当有1%以上的偏离率时，扣除手续费还有套利空间，就会有大量的套利资金进场，从而使其价格真实的反映指数的变化。
申购套利也一样，方向相反就可以了

发布于2018-8-7 17:47 武汉

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章经理章经理股票

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你好，所谓实物申购赎回机制是指，投资者向基金管理公司申购ETF，需要使这只ETF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。

发布于2018-8-7 17:52 杭州

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钱经理钱经理股票

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ETF基金也是一种投资品，会跟随大势有价格的波动，甚至会跌破买入价导致损失。
所以是否适合长期持有，就要看个人对投资市场、经济、国际环境等影响较大因素的判断。
假如对投资市场，对宏观经济有信心，那么代表ETF会跟随大势增长，应该长期持有；
假如对投资市场，对宏观经济信心不足，那么就不能长期持有ETF基金。
任何投资都有风险，特别是长期投资，因为一旦判断错误就会损失资金，积压资金，浪费时间，及时间成本等等，损失较大。一定要有足够的应对各种判断失误的措施。
如采用定投，止损等方法进行风险转移。

发布于2018-8-7 21:06 成都

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北经理北经理股票

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你好，（1）ETF采用实物进行申购赎回，给付的是按目标指数构成的一篮子股票，避免了普通开放式基金现金申购后的建仓成本和赎回时基金资产变现成本，也不存在巨额赎回压力，基金资产预留现金头寸比例小，资产组合结构稳定，买卖活动少，管理成本低，有利于保障ETF基金份额净值有效跟踪目标指数。
(2)提供了在基础股票市场与ETF二级市场之间的套利机制，保障ETF市场价格能紧贴基金份额净值运行，有效控制折溢价幅度。ETF的实物申购赎回将一篮子股票的市场价格与ETF的市场价格关联起来，当ETF的市场价格高于基金份额参考净值一定幅度，投资者可用相对较低的价格买入一篮子股票，然后申购ETF份额，再以较高的价格卖出ETF份额获得套利收益(简称溢价套利)，当ETF的市场价格低于基金份额参考净值一定幅度，投资者可进行反向操作，以较低的价格买入ETF份额，赎回获得一篮子股票然后卖出获得套利收益(简称折价套利)。

发布于2018-8-8 10:16 成都

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王经理王经理股票

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ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。那么什么是ETF的“实物申购、赎回”，如何办理ETF申购和赎回呢？别着急，小编这就给大家介绍一下。

　　ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单（也称“一篮子股票档案文件”）。投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。

　　ETF的实物申购与赎回只能以实物交付，只有在个别情况下（例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买），可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。

　　ETF“实物申购、赎回”的交易对手方是投资者和基金。示意图如下：

发布于2018-8-8 10:50 天津

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