请问老师期货价格是如何形成的？

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期货期货价格

请问老师期货价格是如何形成的？

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首发顾问

高级顾问姜

刘经理刘经理期货

帮助5.4万好评10万+ 从业10年+

您好，股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义，基差=现货价格-期货价格，也即：基差=（现货价格-期货理论价格）-（期货价格-期货理论价格）。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本（不考虑交易成本等）；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为零。
所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：F=S*[1+（r-y）*△t/360]
举例说明。假设目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。
在《中国金融期货交易所交易细则》中，开盘价定为某一期货合约经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生价格的，以集合竞价后第一笔成交价为当日开盘价。希望有帮助

发布于2018-8-7 11:37 北京

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资深谢经理资深谢经理期货

帮助1.9万好评2.3万从业10年+

你好，光大期货重庆营业部理财顾问谢川为您服务。期货价格首先要参考基本面定价，然后交易场所买卖双方的博弈产生。多头强于空头，价格就会上涨，空头强于多头，价格就会下跌。希望可以帮到您。关注“光期重庆”公众号，期货资讯应有尽有，期货开户联系我，给你最优惠！

发布于2018-8-7 10:44 上海

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袁顾问袁顾问股票

帮助3万好评2552 入驻7年

您好，期货价格是根据现货市场来决定的，欢迎在线咨询了解

发布于2018-8-7 10:54 温州

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资深贺经理资深贺经理期货

帮助6.1万好评6.5万从业7年

期货合约价格是通过集合竞价的方式产生的。期货的交易时间，白盘：9：00-10：15,10：30-11：30,13：30-15：00；夜盘：21：00-次日2：30。我是从业多年的专业期货客户经理，任何相关疑问都可直接咨询我。

发布于2018-8-8 14:12 成都

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

期货价格首先也是要参考现货价格的，期货价格一般是没有包含运输费等成本的，所以基本来说期货价格是低于现货价格的，期货的价格另外也是受盘中多空双方力量的博易产生。

发布于2018-11-15 15:23 宁波

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一对一

彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8308 从业8年

国内期货，和国外期货，一般只显示一个卖价，一个买价，及其对应的量，这个实际就是卖一，和买一价，当然假如你要获取更多的卖价，和买价，国内可以联系开户的公司，购买开通五档行情，及显示五个买卖价，而你说的美纽约金，基于目前国内的金融软件，很少能提供多档行情。总之，无论国内和国外，多档行情的提供都是收费的！

发布于2018-8-7 10:42 北京

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3045 从业7年

您好，期货价格是指交易成立后，买卖双方约定在一定日期实行交割的价格。期货交易是按契约中时间，地点和数量对特定商品进行远期（三个月、半年、一年等）交割的交易方式。其最大特点为成交与交割不同步，是在成交的一定时期后再进行交割。
期货市场的公开竞价方式主要有两种：一种是电脑自动撮合成交方式，另一种是公开喊价方式。
在中国的期货交易所中，全部采用电脑自动撮合成交方式，在这种方式下，期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则。所谓价格优先原则，是指交易指令在进入交易所主机后，最优价格最先成交，即最高的买价与最低的卖价报单首先成交。时间优先原则，是指在价格一致的情况下，先进入交易系统的交易指令先成交。
交易所主机按上面两个原则对进入主机的指令进行自动配对，找出买卖双方都可接受的价格，最后达成交易，反馈给成交的会员。期货价格中有开盘价、收盘价、最高价、最低价、结算价等概念。
在中国交易所中，开盘价是指交易开始后的第一个成交价；收盘价是指交易收市时的最后一个成交价；最高价和最低价分别指当日交易中最高的成交价和最低的成交价；结算价是指全日交易加权平均价。

发布于2018-8-7 10:45 北京

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一对一

高级顾问姜高级顾问姜股票

帮助7.7万好评2万从业8年

首发回答

股指期货价格是集合了股票现货市场价格、成交量、影响现货市场的各种因素，以及交易者对影响现货市场价格因素的预期和投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场的价格走势、持仓量、成交量等因素综合而形成的。

　　股指期货价格的形成：

　　股指期货价格总是以自己标的物的现货价格为基础的，不可能出现与股指现货价格完全脱节的情况：

　　在股指期货价格高于股指现货价格的正向市场上，股指期货价格最终会下降到股指现货价格的水平，或者，股指现货价格最终会上升到股指期货价格的水平，二者合二为一。

　　股指期货价格受多种因素的影响，其中既有宏观经济方面的因素，也有投资或投机者心理方面的因素。

　　影响股指期货价格的主要因素：

　　1、期货和约的多空供求关系。股指期货本身没有具体的实物资产相对应，因此，他的价格变化受期货市场和约供求关系的影响很大。当空头供大于求时，期货和约价格下跌：反之，当多头供小于求时，期货和约价格就上升。

　　2、现货股票市场的走向直接影响股指期货的价格。尤其是股指期货标的指数中的大盘股的股价变化往往会对股票指数的涨跌影响很大，从而也带动股指期货价格的变化。股指期货投资者往往会关注股指中大盘股或者活跃板块股的股价变化趋势。

　　3、投资者的心理因素也会影响股指期货的价格。通常人们所说的“人气”反映了交易者对市场的信心程度，或者说他们对未来股票市场的信心。当“人气”旺时即使当时的股市指数不高，股指期货市场价格也会上涨;反过来说，如果“人气”衰，即使当时的股市指数很高，股指期货市场价格也会下跌。

　　4、个股市的层面看，股市经济周期影响着股指期货的价格。由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的，而股市大盘变动又受经济周期的影响，因此随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情。

　　5、从政策层面看，政府制定的方针政策也会直接影响股票指数期货的价格。除此之外，很多宏观变量，如通货膨胀，汇率变动均能从不同程度上影响股指期货和约的价格。

发布于2018-8-7 10:42 广州

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一对一

银河桂顾问银河桂顾问期货

帮助1924 入驻6年经验丰富

你好，期货价格的形成可以从字面意义上去理解：一是‘货’：现货价格，二是‘期’：市场变化预期。简单理解就是依托目前的现货价格，并且预期该现货价格在未来一段时间的变化趋势。具体形成过程就是买卖双发报价，电子撮合系统撮合成交后形成的。

发布于2018-8-7 10:49 合肥

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一对一

量化牛经理量化牛经理期货

帮助1151 好评179 入驻7年

期货价格是通过集合竞价形成的，期货和股票不同，期货是有实体货物作为价格支撑，而股票是公司的股权，它可能变成一张废纸，例如：期货中的螺纹钢，即使行情再不好，期货价格1400多的时候，它也不会无休止的跌下去，因为它有着一个成本支撑，它成本在2000，钢厂就在亏钱，那么就会有投机的资金去期货市场买入，现货市场卖出，从而再次达到价格的平衡。而股票如果一旦出现大问题就可能一直跌下去直到退市。所以影响期货的价格，第一是品种的供需关系，供大于求就跌，供小于求就涨；二是人们对品种的预期，低估就涨，高估就跌；第三就是政策影响，国家对品种实施限产就涨，放开就跌；第四就是新的替代品种的出现，也会影响。

发布于2018-8-7 10:55 重庆

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一对一

北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，一句话说是竞合竞价产生的集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价

发布于2018-8-7 13:05 成都

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一对一

章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4644 从业6年

你好，一是标准化的区别。现货价格是具体化的价格，而期货价格是标准化的价格，具体到规格品种，还有质量的升水和贴水。期货的交割月份价格仍然是标准价，或称为标准现货价。
二是基准价与最终价的区别。期货价格由于是通过集中交易，经过公平公正竞争产生的，所以被当作一种国际贸易的基准价，既不是批发价也不是零售价，其交割日的现货价格也是基准价。

发布于2018-8-7 13:11 杭州

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一对一

光大徐经理光大徐经理期货

帮助733 入驻6年知无不言

您好，期货价格是指在期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。期货市场的公开竞价方式主要有两种:一种是电脑自动撮合成交方式，另一种是公开喊价方式。在我国的交易所中，全部采用电脑自动撮合成交方式。在这种方式下，期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则。所谓价格优先原则，是指交易指令在进入交易所主机后，最优价格最先成交，即最高的买价与最底的卖价报单首先成交。时间优先原则是指在价格一致的情况下，先进入交易系统的交易指令先成交。交易所主机按上面两个原则对进入主机的指令进行自动配对，找出买卖双方都可接受的价格，最后达成交易，反馈给成交的会员。欢迎咨询。

发布于2018-8-7 13:57 大连

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